Obligatielening als een manier om investeringsmiddelen aan te trekken

In ons land werd een obligatielening (obligatie) jarenlang beschouwd als een primitieve manier van beleggen.

Maar deze stand van zaken duurde niet lang en tegenwoordig is het een van de meest concurrerende instrumenten om de fondsen te verhogen. Het potentieel is enorm: van inkomsten in de vorm van lopende rente tot meerwaarden. Maar daarvoor is de vereiste kennis van de investeerder nodig: van basisconcepten tot de specifieke nuances van de markten.

We zullen meer vertellen over wat een obligatielening de volgende is.

Definitie

Obligaties zijn aandeleneffecten die het recht van de houder verzekeren om hun nominale waarde van de emittent en het vastgestelde percentage van deze waarde te ontvangen. Als dit niet in strijd is met de wet van de Russische Federatie, kunnen ze voorzien in andere eigendomsrechten.

Een obligatielening is een marktinstrument waarmee ondernemingen of staten (emittenten) via hun verkoop aan investeerders het benodigde bedrag kunnen ontvangen. Laatstgenoemden krijgen de mogelijkheid om hun kapitaal te verhogen door de terugkoop van obligaties na een bepaalde tijd tegen nominale waarde, evenals door rente op hen.

Verschil met aandelen

Een obligatielening (obligatie) heeft een soortgelijk concept met aandelen: beide voorzien in betalingen en zijn genoteerd op verschillende beurzen.

Maar het eerste type zekerheid zijn kredietverplichtingen en het tweede (aandelen) voorziet in een bepaald aandeel in de onderneming.

Soorten obligaties naar looptijd

Afhankelijk van de tijd gedurende welke de emittent beleggers moet betalen, zijn er drie soorten effecten:

Obligatielening op lange termijn - terugkoopperiode van meer dan 10 jaar. Investeerders zijn in de regel staten of grote financiële instellingen. Er zijn verschillende coupons voor hen, dat wil zeggen dat er rente wordt betaald aan de houders ervan.
Middellange termijn - van 1 jaar tot 10 jaar. Ontworpen om investeringsprojecten te financieren. Een obligatielening op middellange termijn heeft het grootste aandeel op de obligatiemarkt.
Korte termijn - van enkele maanden tot een jaar. Het is bedoeld om het begrotingstekort te dekken en de huidige financiële problemen op te lossen. Risico's zijn in de regel voor hen, ondanks de kortste periode, hoger omdat hun emittenten onstabiele bedrijven zijn. Maar hun voordeel is de hoge nominale waarde van de terugkoop. In de regel is een kortlopende lening geen coupon, dat wil zeggen dat ze geen rente betalen aan de houder.

Redenen voor het uitgeven van obligaties

Veel beginnende beleggers hebben een vraag: waarom zouden organisaties een emittent van obligaties moeten worden?

Waarom zou u bijvoorbeeld geen banklening gebruiken? Maar er kunnen verschillende redenen zijn:

Een obligatie-uitgifte is winstgevender dan een banklening.
De bank weigerde een lening.
Een kredietinstelling heeft bijvoorbeeld onvoldoende liquide middelen voor grote investeringsprojecten.
Het bedrijf heeft meerdere maanden geld nodig, enz.

Manieren om inkomen te betalen en terug te betalen

Er zijn verschillende soorten obligaties als aflossing:

Kortingsobligaties zijn een soort lening waarbij geen rente wordt betaald aan de belegger. Maar de nominale waarde is veel hoger dan echt, dat wil zeggen betaald, vandaar de naam van het woord "korting" - een korting.
Couponobligaties zijn een soort lening waarvoor maandelijkse rente wordt betaald, die de belangrijkste winst voor de belegger vormt. De nominale aflossingswaarde is in de regel gelijk aan de oorspronkelijk uitgegeven waarde.
Obligaties met een mini-coupon zijn een soort lening waarbij zowel het kortingssysteem als de coupon worden gebruikt. Dat wil zeggen, er wordt een kleine rente betaald aan de investeerder en de nominale waarde is iets hoger dan het uitgegeven bedrag.

Begin jaren 90. van de vorige eeuw was de inflatie in het land zo onvoorspelbaar dat een obligatielening werd gelijkgesteld met verschillende economische indicatoren: de marktwaarde van onroerend goed, de prijs van goud, enz.

Factoren die de marktwaarde van een obligatie beïnvloeden

De uitgifte van obligatieleningen is de uitgifte van effecten die worden verkocht op valutamarkten. Dat wil zeggen, obligaties worden verkocht en doorverkocht door makelaars, investeerders, speculanten, enz. Als een investeerder een obligatie heeft gekocht, betekent dit niet dat hij alleen het recht heeft om de nominale waarde van de emittent te vragen. Het is eigendom van eenieder die, op het moment van afwikkeling van de obligaties, het recht om de afwikkeling te presenteren heeft overboden.

Alle obligaties worden gekocht en verkocht op de beurs. Hun marktwaarde is afhankelijk van de volgende factoren:

De economische situatie in de industrie, land, wereld. Tijdens verschillende crises willen investeerders geen risico's nemen en hebben ze liever een 'tiet in handen'. Daarom beginnen ze obligaties te verkopen om hun geld te sparen. Bovendien brengen veel uitgevende instellingen nieuwe partijen obligaties op de markt. In de regel is dit van korte duur, om het hoofd boven water te houden, en niet om failliet te gaan in een moeilijke economische omgeving.
Looptijd van obligaties.
Het percentage van de coupon.

Staatsleningen

Degenen die in de Sovjet-Unie woonden, kwamen vaak het concept van T-bills of kortlopende staatsobligaties tegen. Dit is niet verrassend: de autoriteiten vroegen vaak om hulp van hun bevolking. Destijds was het bijna de enige bron van legale investeringen. Privé-eigendom ontbrak dus ook effecten, waaronder alle soorten aandelen en obligaties. Natuurlijk was de rente op GKO's klein, maar toch waren ze hoger dan Sberbank (de bank was ook de enige in het land vóór de perestrojaperiode).

Tegenwoordig behoren staatsleningen niet tot het verleden. Overheden lenen, vooral in tijden van crisis, ook geld van de bevolking. Belangrijkste kenmerken van staatsobligaties:

Laag inkomen op hen, vergeleken met obligaties van particuliere bedrijven.
Hoge garantie. De staat kan niet failliet gaan, maar laten we volgens de ervaring van 1998 in gebreke blijven, dat wil zeggen weigering om schulden te betalen, en dit is eigenlijk hetzelfde.
Het lage inkomensniveau wordt in sommige gevallen gecompenseerd door de voordelen van de inkomstenbelasting (inkomstenbelasting). Tenzij de belastingplichtige natuurlijk een officiële inkomstenbron heeft.

De werking van de markt voor staatsobligaties

De moderne GKO- of OFZ-markt (federale leningobligaties) begon vanaf medio 1993 te functioneren. Hiervoor is een hele infrastructuur gecreëerd, waarvan de belangrijkste componenten zijn:

Ministerie van Financiën van de Russische Federatie (uitgever OFZ).
CBR - vervult regelgevende en regelgevende functies. Hij houdt veilingen, terugbetaling, bereidt verschillende documenten voor. De Centrale Bank probeert het niveau van de GKO-marktindicatoren op peil te houden: winstgevendheid, liquiditeit, enz.
Officiële dealers. Dit zijn verschillende commerciële banken, beursvennootschappen die hun eigen geld en geld van hun klanten naar de markt op de markt trekken.
Moscow Interbank Currency Exchange (MICEX). Het vervult de functies van een handelsplatform waarop alle operaties plaatsvinden.

Investeren in de toekomst

Nu meer over de langlopende obligatielening. "Is op lange of korte termijn beter?", Vragen veel beginnende investeerders. De vraag is natuurlijk onjuist, omdat het allemaal afhangt van de volgende factoren:

Nominale prijs.
Niveau van vertrouwen.
Rente op coupons.

Er zijn momenten waarop het winstgevender is om te investeren in langlopende investeringsprojecten en levenslange rente op coupons te ontvangen dan om te investeren in kortlopende leningen, die op afstand minder winstgevend zullen zijn.

Classificatie van een obligatielening naar onderwerp van rechten

Volgens het onderwerp rechten worden obligaties ingedeeld in:

geregistreerd;
drager.

Namen worden individueel uitgegeven door de uitgevende instelling en de rente daarop gaat naar de eigen rekeningen van beleggers. Obligaties aan toonder worden niet vastgesteld door emittenten, bijvoorbeeld op de beurs verhandeld. Ze worden genoteerd op beurzen en alle bewerkingen erop worden geregistreerd door speciale makelaars.

Beoordeling van de investeringskwaliteiten van obligaties

Voordat een belegger in obligaties belegt, moeten deze op de volgende gebieden worden beoordeeld:

De betrouwbaarheid van de onderneming voor het doen van rentebetalingen wordt bepaald. Om dit te doen, moet u het bedrag van de jaarlijkse winst en alle rentebetalingen weten. Als ze 2-3 keer lager zijn dan de inkomsten van de onderneming, dan kunt u hem vertrouwen als uitgever van obligaties. Deze toestand duidt op een stabiele toestand van het bedrijf. Zo'n analyse kan het beste over een paar jaar worden gedaan. Als de trend toeneemt (het percentage betalingen daalt elk jaar), dan bouwt zo'n bedrijf zijn potentieel op, als het percentage betalingen daarentegen groeit, gaat het failliet.
De beoordeling door het bedrijf van zijn vermogen om schulden op alle gronden af te lossen. Naast obligatieleningen kan een onderneming ook andere financiële verplichtingen hebben, zoals leningen.
Beoordeling van de financiële onafhankelijkheid van de onderneming. Er wordt aangenomen dat het bedrijf niet afhankelijk is van externe bronnen als het bedrag van de schuld niet meer dan 50 procent bedraagt.