De oudste effectenbeurs ter wereld, New York, 225 jaar oud. In die verre 1792 kwamen de oprichters - twee dozijn handelaars - overeen om van tijd tot tijd bijeen te komen om gezamenlijk gemeenschappelijke financiële problemen op te lossen. Bij warm weer - onder de populier, in de regen - in de taverne. Vervolgens werden de spelregels met effecten en het principe van aftrek van commissies vastgesteld. Twee eeuwen later veranderden ze praktisch niet.
Gereguleerd door de staat
De uitwisseling kan de ene ruïneren en de andere miljonair maken. Wie heeft geluk. Hoe bekwaam een voorraadmedewerker zal zijn - een professionele deelnemer aan de effectenmarkt. Dit is de curator van de eigenaar van de aandelen of het spaargeld, die het vermogen van de cliënt beheert. Rechtspersonen die licenties hebben verkregen voor een of meer soorten activiteiten hebben het recht om transacties op de markt uit te voeren: effectenbeheer, dealerschap, bewaarinstelling of makelaardij. Het algemene beheer van de succesvolle werking van de site wordt ondersteund door bieders.
De prestaties van de beurs worden gereguleerd door de staat. In 1996 werd de federale wet "Op de effectenmarkt" gepubliceerd in de Russische Federatie - 39 federale wetten. Het definieert de structuur die aanvragers toestemming geeft om activiteiten op de handelsvloer uit te voeren. Ze werden de federale uitvoerende autoriteit voor de effectenmarkt. Naast het zelfstandig afgeven van vergunningen, kan hij op basis van een volmacht bevoegde personen aanstellen die dezelfde bevoegdheid hebben om vergunningen af te geven als de moederorganisatie. De hoofdstructuur en haar opdrachtgevers bieden toezicht op de deelnemers aan de effectenmarkt. Als ze de wet overtreden, worden de licenties ingetrokken.
Toegestane en verboden combinaties
Regelmatige uitwisselingsspelers hebben veel uiteenlopende en uiterst noodzakelijke informatie voor hun werk die de stemming in de markt kan beïnvloeden. Naast de huidige koersen, zouden ze in staat moeten zijn om hun groei of afname in de zeer nabije toekomst te voorspellen, om te begrijpen over de aankoop of verkoop om hun klant inkomen en zichzelf te bezorgen - een beloning van hem. Een financiële-marktadviseur combineert in de regel verschillende uitwisselingsberoepen in zijn praktijk. Een makelaar kan tegelijkertijd dealer zijn. Daarnaast heeft hij het recht bewaaractiviteiten te combineren met effectenbeheer. Voor elk van deze vier soorten activiteiten moet hij een geschikte licentie hebben. Naast de bovenstaande combinaties is het toegestaan om een clearingpositie uit te oefenen bij een bewaarder. Bovendien stelt federale wet 39 u in staat om tegelijkertijd licenties te hebben van de organisator van handel en clearing.
Maar om een belangenconflict tussen aandeelhouders te voorkomen, verbiedt de wet dat bepaalde soorten activiteiten op de beurs parallel worden uitgevoerd. Het bevat ook een lijst met bewerkingen die niet kunnen worden uitgevoerd door specialisten die meerdere licenties tegelijk hebben. Hij heeft dus het recht om effectenbeheeractiviteiten gelijktijdig met bewaarneming of clearing uit te voeren, maar hij heeft niet langer het recht om gecentraliseerde bewaar- of verrekeningsdiensten voor transacties te organiseren of effecten over te boeken naar bewaar- of verrekeningsrekeningen. Om te begrijpen wat wel en niet mogelijk is bij het combineren van activiteiten op de beurs, is het belangrijk dat de federale wet “op de effectenmarkt” grondig wordt bestudeerd voordat de juiste licenties worden verkregen. Het bovenstaande voorbeeld is slechts een klein deel van wat u moet weten. Wat betreft de toonaangevende registers van effectenbezitters, de wet verbiedt hen categorisch om verschillende beroepen op de markt te combineren.
Gesloten open samenleving
Het is voor een toevallige persoon vrij moeilijk om de omwentelingen van de uitwisseling te begrijpen, en hij heeft vaak een gevoel van gecontroleerde chaos in de ingewanden van het handelsplatform. De hiërarchie voor degenen die een licentie hebben van een professionele deelnemer op de effectenmarkt is echter eenvoudig en begrijpelijk. Het belangrijkste is om de spelregels, alle bijbehorende factoren en valkuilen grondig te kennen in de vorm van onvoorziene veranderingen in trends. Niet iedereen kan dit allemaal aan. Het is hier niet voldoende om een analytische mentaliteit te hebben en complexe wiskundige voorbeelden zonder rekenmachine vlot op te lossen. Je moet een soort kleine computer in je hoofd hebben. Omdat er niet zoveel succesvolle spelers zijn. Vaak worden ze gecombineerd tot commerciële bedrijven. Bijvoorbeeld makelaardij.
Grote organisaties geven de voorkeur aan de vorm van een gesloten naamloze vennootschap en verschillen in een multi-level intern systeem. Afhankelijk van het aantal klanten, hun solvabiliteit, de noodzaak om zaken te doen op de wereldmarkt, kunnen beursvennootschappen van enkele honderden tot enkele duizenden werknemers hebben. Financiële steun wordt verleend door de Bank of Russia. Professionele deelnemers aan de effectenmarkt mogen geen individuele ondernemers of werknemers van kredietmaatschappijen zijn. Deze vereiste is vastgelegd in de 39e federale wet.
Een standaard makelaardij bestaat uit een frontoffice, backoffice, boekhoudkundige en analytische dienstverlening. De eerste divisie verricht transacties op de markt. De tweede - biedt ondersteuning aan frontofficemedewerkers binnen hun eigen bedrijf, houdt een algemeen overzicht bij van de activiteiten per type effecten, enz. De belangrijkste functie van de analytische dienst is marktonderzoek, ontwikkeling van een strategie voor voorraadbewegingen. Voor boekhouding - rapportage.
Wat een geluk met een makelaar
De meest prominente persoon op de beurs is zonder twijfel een makelaar. Zijn werkzaamheden worden verricht op kosten van de werkgever (opdrachtgever) en voorzien van zijn vermogen. Makelaardij op de effectenmarkt is afhankelijk van veel subtiliteiten en wordt, naast de juiste toestemming, gereguleerd door overeenkomsten met opdrachtgevers, afhankelijk van het soort transacties dat ze nodig hebben. De makelaar werkt met effecten van rechtspersonen en individuen, evenals activa van de staat, zijn entiteiten en gemeenten. Een makelaar is een soort tussenpersoon tussen personen die effecten willen kopen en verkopen. Hij kan tegelijkertijd zaken doen met meerdere klanten. Zijn diensten worden bepaald door de individuele vereisten van elke specifieke werkgever.
De meest voorkomende activiteit van een werknemer van een beursvennootschap is het uitvoeren van transacties met aandelen of valuta. Aangezien de eisen voor professionele deelnemers aan de effectenmarkt voortdurend groeien, wordt de lijst met hun diensten steeds groter. Het hangt allemaal af van de behoeften van de klant. Een daarvan is beperkt tot uitgebreid overleg met een bespreking van mogelijke investeringsrisico's. De tweede is nodig om zowel juridische als boekhoudkundige ondersteuning te bieden voor transacties met effecten. Een derde kan een bekwame verzekering van al hun activiteiten verlangen. Maar meestal huurt de klant een makelaar in om transacties met de verkoop van effecten uit te voeren met het grootste voordeel voor zichzelf.
Een makelaar kan verschillende beroepen combineren en tegelijkertijd dealer, bewaarder, effectenbeheerder zijn. Hij voert zijn werkzaamheden uit in opdracht van commissie, commissie of agentschap. Elk van hen heeft zijn eigen kenmerken en zelden lijkt de ene op de andere.
Huurderrisico's
Afhankelijk van het type contract dat wordt gesloten tussen de klant en de professionele speler, worden hun rechten en verplichtingen jegens elkaar gereguleerd. Makelaardij op de effectenmarkt wordt gekenmerkt als een tussenpersoon tussen de cliënt en het onderwerp van de effectenbeurs. De klant koopt andermans activa of verkoopt de zijne, uiteindelijk blijft hij, ondanks de activiteiten van de makelaar, voor zijn eigen geld of effecten. De kans op verrijking of de mogelijkheid tot ondergang zijn de risico's van de werkgever, hoe de tussenpersoon ook werkt. Voor de winst die de makelaar oplevert, betaalt de klant hem de verschuldigde beloning. Als de tussenpersoon echter niet op de beste manier heeft gewerkt, wat heeft geleid tot het financiële verlies van zijn werkgever, is de makelaar niet aansprakelijk voor schade.
Een professionele deelnemer aan de effectenmarkt is niet zozeer een trustee van een cliënt als zijn financieel manager, wiens welzijn afhangt van zijn loyaliteit. Het spel op de markt is niet alleen "voor" de bezitter, maar ook "tegen". Als een tussenpersoon samenwerkt met personen die zijn werkgever willen ruïneren, zijn verliezen uit transacties met effecten onvermijdelijk en kunnen ze leiden tot een volledige ondergang van de aangever. Financiële risico's vallen volledig bij de vermogenshouder, ongeacht het contract dat hij met de makelaar sluit: instructies, commissies of bemiddelingsdiensten. Sommige bestellingen aan de klant tegen mogelijke verliezen kunnen worden verstrekt door bestellingen - eenmalige instructies voor het uitvoeren van een bepaalde operatie. Ze worden uitgevoerd binnen het contract en hebben hun eigen onderscheidende kenmerken.
Gelijk - op bestelling
Zoals eerder vermeld, is de belangrijkste activiteit van de makelaar de verkoop en aankoop van effecten. Zijn relatie met de klant wordt geregeld door het contract en interactie - door bestellingen. De volgende details moeten erin worden weergegeven: type beveiliging (kan worden aangegeven met een symbool), hoeveelheid (in eenheden), type rekening (contant geld of marge), evenals de persoon op wiens naam de verworven activa zullen worden geregistreerd. Het kan een financieel adviseur zijn of een curator van de werkgever.
Het algoritme voor interactie met bestellingen is als volgt. De makelaar ontvangt aanbevelingen van de klant die de operatie met effecten aangeeft. De aannemer bestudeert ze, analyseert ze en voert er een transactie over uit, waarna de werkgever hierover rapporteert. Na de berekening worden de effecten opnieuw geregistreerd bij een nieuwe persoon, die een professionele deelnemer kan zijn op de effectenmarkt. Deze voorwaarde moet noodzakelijkerwijs in de volgorde worden vastgelegd. Zonder deze informatie heeft de makelaar niet het recht om de verworven activa op zichzelf vast te leggen.
Er zijn vier soorten orders: markt, limiet, stoporder en stoplimiet. De eerste betreft het kopen van effecten tegen de laagste marktprijs en het verkopen tegen de hoogste. De initiële waarde van de effecten is niet bekend bij de klant of de makelaar. De vaste waarde wordt weerspiegeld in de limietvolgorde. Hij geeft duidelijke instructies, niet hoger dan welke prijs te kopen en niet lager dan wat aandelen of valuta te verkopen. Stoporders en stoplimietorders hebben hun eigen kenmerken en zijn gericht op onvoorziene marktschommelingen. Afhankelijk van de uitvoeringsvoorwaarden zijn ze onderverdeeld in urgent en open. De keuze voor het een of het ander is het voorrecht van de cliënt.
Uw eigen dealer
Zoals elke andere professionele activiteit op de RZB (effectenmarkt), wordt het dealerschap ook geregeld door de federale wet 39 en een gespecialiseerde licentie. Het wordt uitgegeven voor drie jaar, gedurende welke de rechtspersoon die het heeft ontvangen het recht heeft om transacties uit te voeren op de beurs voor de aankoop en verkoop van bedrijfsactiva van particuliere entiteiten, evenals overheidseffecten. Voor elk van deze twee soorten uitwisselingspraktijken moet u een afzonderlijke licentie hebben.
Dealeractiviteiten op de effectenmarkt worden zowel ten koste van het eigen vermogen als ten laste van de cliënt uitgevoerd. In het eerste geval treedt hij op als handelaar en verdient hij op het verschil in de verkoop van goederen, in het tweede geval - als professionele deelnemer op de effectenmarkt, met inkomsten uit klantenvergoeding. In tegenstelling tot een makelaar, kan een dealer namens hem transacties uitvoeren en, belangrijker nog, de prijs van effecten vaststellen en openbaar maken, afhankelijk van de vraag ernaar, hun liquiditeit behouden. Met andere woorden, het verzekeren van de actieve en succesvolle werking van de markt hangt volledig af van de dealer. Hij moet hiervoor over voldoende middelen beschikken om de situatie op de beurs te allen tijde glad te strijken als de marktvraag naar bepaalde effecten drastisch verandert.
Dealers zijn in de regel grote advocatenkantoren met een groot eigen vermogen. Hun solvabele reputatie is belangrijk en geeft het vertrouwen dat ze op het juiste moment de steun van banken kunnen krijgen. In dit geval heeft het bedrijf mogelijk onbeperkte middelen om betrouwbare marktfunctionaliteit te behouden in elke negatieve situatie. Net als andere soorten professionele deelnemers op de effectenmarkt, mag de dealer zich beperken tot de rol van financieel adviseur voor zijn klanten, maar een dergelijk lot levert een onstabiel en klein inkomen op. Omdat dealers verschillende soorten activiteiten combineren. Het kunnen ook makelaars, effectenbeheerders, bewaarbedrijven zijn.
Beheerders en bewaarinstellingen
Met uitzondering van registrars van registers en handelsorganisatoren, kunnen andere beursmedewerkers verschillende specialisaties combineren in hun effectenbeheeractiviteiten. Dit gebeurt vaak. De rol van beheerders en bewaarbedrijven wordt gespeeld door grote investeringsmaatschappijen en commerciële banken, die transacties uitvoeren ten koste van investeerders. De verantwoordelijkheid voor elkaar bepalen zij in het contract met daarin de investeringsverklaring. De meeste succesvolle aandeelhouders en obligatiehouders huren professionele managers in om hun eigen vermogen te beheren. Dit minimaliseert de risico's van verliezen bij het investeren in risicovolle transacties.
De bewaarinstellingen werken met door de klant uitgegeven waardepapieren. Daarnaast houden zij administratie en bewaarrekeningen bij van financiële activa van deposanten. De oneerlijke activiteit van bewaarnemers jegens hun opdrachtgevers kan ertoe leiden dat zij op volledig juridische gronden aansprakelijk worden gehouden, omdat niet elke bank besluit tot wisselpraktijken. Het moet de status hebben van een zelfregulerende organisatie van professionele deelnemers aan de effectenmarkt en de juiste licenties hebben.
Afgezien van actieve activiteit - de registrar
Schommelingen in koersen, bezorgdheid over het slagen of falen van belegd vermogen hebben weinig invloed op dergelijke directe wisselspecialisten als registrars van registers van effectenbezitters. Hun taak is tijdige en nauwkeurige vaststelling, evenals het verwerken van de gegevens van investeerders wiens activa in de markt draaien. Het register wordt ingevuld volgens een specifiek systeem en heeft zijn eigen kenmerken. Professionele deelnemers aan de Russische effectenmarkt kennen ze uit de eerste hand, daarom is het bij wet verboden registrar te zijn en tegelijkertijd andere uitwisselingsactiviteiten uit te voeren. De regel is ingevoerd om vertrouwelijke gegevens over de financiële toestand van aandeelhouders en investeerders te beschermen.
Registers zijn nodig zodat op het juiste moment gemakkelijk de eigenaren van de belegde activa op de markt kunnen worden geïdentificeerd en om bepaalde verplichtingen met betrekking tot hen na te komen. Dit kunnen dividenden zijn van afgesloten transacties, die de deelname van aandeelhouders aan de algemene vergadering verzekeren, enz. De registraties worden uitsluitend uitgevoerd op de uitgifte van effecten op naam. Emittenten kunnen er ook mee omgaan, maar alleen als het aantal vermogensbezitters met wie ze samenwerken binnen de 50 mensen blijft. Boven dit bedrag worden registers bijgehouden door andere professionele deelnemers op de effectenmarkt. Ze zijn slechts de registrars. Bovendien kan de curator van de vermogenshouder samenwerken met slechts één registrator, die van zijn kant overeenkomsten kan sluiten met een onbeperkt aantal uitgevende instellingen.
