Intern rendement (IRR) is een zeer belangrijke indicator in het werk van de belegger. De IRR-berekening laat zien welk minimumberekeningspercentage kan worden opgenomen in de berekening van de effectiviteit van maatregelen, terwijl de netto contante waarde (TTS) van dit project 0 moet zijn.
Netto contante waarde (NPV)
Zonder bepaling van de NPV-waarde is de berekening van de IRR van het investeringsproject onmogelijk. Deze indicator is de som van alle huidige waarden van elk van de perioden van de investeringsgebeurtenis. De klassieke formule van deze indicator ziet er als volgt uit:
ЧТС = ∑ ПП к / (1 + р) к, waarbij:
- TTS - netto contante waarde;
- PP - betalingsstroom;
- p - berekeningspercentage;
- k is het nummer van de periode.
PP k / (1 + p) k is de huidige waarde in een bepaalde periode en 1 / (1 + p) k is de kortingscoëfficiënt voor een bepaalde periode. De betalingsstroom wordt berekend als het verschil tussen betalingen en ontvangsten.
Korting
Kortingsfactoren geven de werkelijke waarde weer van één monetaire eenheid van aankomende betalingen. Een verlaging van de coëfficiënt betekent een verhoging van het berekeningspercentage en een verlaging van de waarde.
De berekening van de kortingsfactor kan worden weergegeven door twee formules:
PD = 1 / (1 + p) n = (1 + p) -n, waarbij:
- PD - kortingsfactor
- n is het nummer van de periode;
- p is het berekeningspercentage.
Huidige waarde
Deze index kan worden berekend door de disconteringsfactor te vermenigvuldigen met het verschil tussen inkomsten en kosten. Hieronder ziet u een voorbeeld van het berekenen van de huidige waarden voor vijf perioden met een rekenrente van 5% en betalingen van elk 10 duizend euro.
TC1 = 10.000 / 1, 05 = 9523, 81 euro.
TC2 = 10.000 / 1, 05 / 1, 05 = 9070, 3 euro.
TC3 = 10.000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 8638, 38 euro.
TC4 = 10.000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 82, 270.3 euro.
TC5 = 10.000 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 / 1, 05 = 7835, 26 euro.
Zoals u kunt zien, neemt de kortingsfactor elk jaar toe en daalt de huidige waarde. Dit betekent dat als een onderneming moet kiezen tussen twee transacties, men de transactie moet kiezen volgens welke het geld zo vroeg mogelijk op de rekening van het bedrijf terechtkomt.
Intern rendementpercentage
IRR kan worden berekend met behulp van alle bovenstaande gegevens. De canonieke vorm van de formule voor het berekenen van de indicator is als volgt:
0 = ∑1 / (1 + GNI) k, waarbij:
- BNI - intern rendementpercentage;
- K is de volgorde van de periode.
Zoals uit de formule blijkt, moeten de nettokosten in dit geval gelijk zijn aan 0. Deze methode voor het berekenen van de IRR is echter niet altijd effectief. Zonder een financiële rekenmachine kan niet worden bepaald of het investeringsproject meer dan drie periodes omvat. In dit geval is het raadzaam om de volgende methodologie te gebruiken:
GNI = KP m + R kp * (TST m / R chts), waarbij:
- BNI - intern percentage;
- KP m - een lager berekeningspercentage;
- R KP - het verschil tussen hogere en lagere rentetarieven;
- NTS m - netto contante waarde ontvangen met een lager berekeningspercentage;
- P ths - het absolute verschil in huidige waarden.
Zoals uit de formule blijkt, moet u voor het berekenen van de IRR de netto contante waarde vinden bij twee verschillende berekeningspercentages. Houd er rekening mee dat het verschil daarin niet groot mag zijn. Het maximum is 5 procent, maar het wordt aanbevolen om weddenschappen aan te gaan met het kleinst mogelijke verschil (2-3%).
Bovendien is het noodzakelijk om dergelijke tarieven te nemen waarbij de NTC in het ene geval een negatieve waarde en in het tweede geval een positieve waarde zou hebben.
