De meest effectieve en efficiënte wisselkoerscontrolehendel in Rusland is de tussenkomst van de roebel. Wat is het, probeer het geleidelijk uit te zoeken. De procedure is in feite een grootschalige aankoop of verkoop van binnenlandse valuta van de Centrale Bank van de Russische Federatie, waarmee u de koers van deze laatste op een bepaald niveau kunt brengen. De strategie is gebaseerd op de regel over de waarde van de roebel: een toename of afname van de vraag naar de nationale valuta binnen de internationale markt leidt tot een goedkopere of duurdere, dat wil zeggen tot een stijging of daling van de noteringen.
Waarom moet de centrale bank ingrijpen?
Rusland behoort tot de categorie staten die gedijen dankzij grondstoffen. Er wordt een enorme hoeveelheid olieproducten geëxporteerd, terwijl een enorme hoeveelheid consumentgerichte goederen in het land wordt geïmporteerd. Voor velen lijkt een hoge wisselkoers van de roebel ten opzichte van de Amerikaanse dollar een groot voordeel. Mensen laten zich leiden door het feit dat je tegen minimale kosten de wereld rond kunt reizen, omdat je voor een klein bedrag aan roebels veel dollars kunt kopen. Er zit een tweede kant aan de medaille. Bedrijven die betrokken zijn bij de export van grondstoffen hebben een negatieve relatie met het hoge tarief. Het probleem is dat olie voor goedkope dollars wordt verkocht, maar de inkoop van grondstoffen en de beloning van werknemers gebeurt in dure roebels. De afhankelijkheid van de nationale begroting van de olie- en gassector leidt tot onvoldoende begroting met een zeer hoge wisselkoers van de nationale valuta. Om de roebel te stabiliseren en de kans op een begrotingstekort weg te nemen, voert de regering een procedure als interventie op de valutamarkt in.
Werkelijke berekeningen: waarom de roebel afschrijven
Denk bijvoorbeeld aan de negatieve impact van de dure roebel op de activiteiten van olie- en gasbedrijven. We zullen een situatie bespreken waarin de oliekosten gelijk zijn aan $ 1.000. De totale kosten van de onderneming (opnieuw bijvoorbeeld) bedragen ongeveer 20 duizend roebel. Wanneer de dollar 25 roebel kost, zal de nettowinst van het bedrijf per ton olie ongeveer 5000 roebel bedragen. Als de dollar 30 roebel kost, is de winst gelijk aan 10.000 roebel. Het wordt als volgt berekend:
Wisselkoers roebel x kosten van een ton olie - kosten = nettowinst
Dergelijke berekeningen in een algemeen formaat worden gebruikt bij de constructie van het economische plan van de staat. De interventie van de Centrale Bank op de valutamarkt wordt uitgevoerd om een sterke appreciatie van de binnenlandse valuta te voorkomen, wat kan leiden tot de ongeschiktheid van de olieontwikkeling.
Werkelijke berekeningen: waarom de wisselkoers van de roebel behouden
Zelfs als de roebel overmatig verzwakt is, ontstaat er een onaanvaardbare situatie op de markt. We zullen deze situatie analyseren met een specifiek voorbeeld. Stel dat goederen die in het land worden geïmporteerd gelijk zijn aan één dollar. In een situatie waarin de dollarkoers gelijk is aan 20 roebel, zullen goederen in de winkel ook 20 roebel kosten, plus verwaarloosbare kosten. Wanneer de dollar stijgt tot 30 roebel, zal ook de waarde van geïmporteerde goederen toenemen. Hierdoor ontstaat een concept als inflatie. Inflatiesprongen komen niet ten goede aan het land, dat afhankelijk is van geïmporteerde goederen. Interventies van de Centrale Bank op de valutamarkt in deze situatie zijn gericht op het kopen van de nationale valuta voor buitenlanders om de vraag ernaar te vergroten.
Kenmerken van de interventie
Een enorme aankoop of verkoop van valuta is de tussenkomst van de roebel. Wat is de technische uitvoering van de procedure, we zullen proberen geleidelijk na te denken. De procedure wordt georganiseerd en uitgevoerd door de Centrale Bank van de Russische Federatie. Wanneer een echte interventie is gepland, informeert de Centrale Bank vooraf over de geplande manipulaties met de valuta. Deze benadering wordt verbale interventie genoemd. De boodschap van de Centrale Bank veroorzaakt een zekere reactie van deelnemers op de valutamarkt. Het kan voorkomen dat een bericht over de aan- of verkoop van valuta de uitgaven van middelen van de centrale bank voor manipulatie aanzienlijk zal verminderen. Interventiegegevens kunnen automatisch een stijging of daling van de vraag naar de nationale valuta stimuleren. Sommige staten oefenen mondelinge interventie uit om de wisselkoers van de nationale valuta te beïnvloeden. De situatie op de valutamarkt kan ingrijpend veranderen als een invloedrijk hoofd van de Centrale Bank hints geeft over toekomstige gebeurtenissen.
Soorten interventies
Er zijn verschillende formaten waarin roebelinterventie kan worden uitgevoerd. Wat is het en wat zijn de variaties van de procedure, probeer hieronder uit te vinden.
- Verbale interventie (fictief). De valutamarkt kan niet alleen worden beïnvloed door de wisselinterventies van het CBR, maar ook door geruchten dat de implementatie ervan in de nabije toekomst is gepland.
- Echte interventie. De operatie wordt uitgevoerd in een open formaat. Na voltooiing publiceren de media informatie over hoeveel geld nodig was om het uit te voeren. Vaak kan interventie op de valutamarkt worden uitgevoerd met deelname van niet één maar van meerdere staten. Deze situatie is typisch voor die gevallen waarin meerdere landen geïnteresseerd zijn in het wijzigen van de wisselkoers.
Het is vermeldenswaard dat verbale interventie veel breder is dan de echte versie van het proces. Dit komt vooral doordat onverwachte informatie altijd een krachtige reactie van marktpartijen veroorzaakt.
Directionele interventies
Interventie kan worden geclassificeerd volgens richting:
- Achter de markt. Deze vorm van interventie versterkt een marktbeweging die al vorm heeft gekregen. Manipulatie van de overheid versterkt de trends alleen maar.
- Tegen de markt. Deze procedure is bedoeld om de nationale munteenheid terug te brengen naar de vorige koers. Dat wil zeggen dat de Centrale Bank zal optreden tegen een bestaande en vastgestelde trend binnen de markt. Pogingen van centrale banken om de koersbeweging om te keren, slagen helaas niet altijd.
Wat is er nodig voor een succesvolle interventie?
Regulering van de valutamarkt eindigt alleen met succes als aan verschillende voorwaarden is voldaan. We kunnen praten over de aanwezigheid van de volgende factoren:
- Een hoog vertrouwen van deelnemers aan de valutamarkt in het langetermijnbeleid van de Centrale Bank
- Significante veranderingen in de economische indicatoren van het fundamentele type.
- De aanwezigheid van voldoende financiële reserves bij de Centrale Bank.
Bestudering van een fenomeen zoals de interventie van de roebel (die hierboven al is besproken), is het vermelden waard het gebruik ervan niet alleen met het doel de wisselkoers aan te passen. De procedure wordt gebruikt om de marktvolatiliteit te beheersen, om het liquiditeitsniveau van een nationale eenheid te handhaven, om het tarief van prijswijzigingen te verlagen en om een reserve van de Centrale Bank van de Russische Federatie op te bouwen.
Wat gebeurt er vandaag met de Centrale Bank en waarom heeft zij de roebel niet meer onder controle?
Als gevolg van de catastrofale waardevermindering en de strenge sancties van de EU hebben de deviezeninterventies van de Bank of Russia niet meer het verwachte effect opgeleverd. Het blijkt dat de wereldwijde consumptie van goudreserves is verspild. Om de besparingen van de staat te behouden, besloot de regering de nationale valuta vrij te laten gaan. Dit suggereert dat de aan- en verkoopprijs van de Russische roebel uitsluitend zal afhangen van de daadwerkelijke vraag en het aanbod op de markt.
