Financiële zeepbel: beschrijving, kenmerken, interessante feiten

Het fenomeen van de financiële zeepbel is van groot belang voor zowel economen als gewone mensen. Wat valt onder deze term? Wat zijn de oorzaken en gevolgen van dit fenomeen? Welke voorbeelden van moderne economie illustreren dit concept het meest levendig?

Definitie van een concept

De financiële zeepbel wordt ook markt, prijs, financieel of speculatief genoemd. Bij dit fenomeen wordt gehandeld in grote hoeveelheden goederen of effecten tegen een prijs die afwijkt van de eerlijke markt. Deze situatie doet zich in de regel voor wanneer de vraag naar een product snel stijgt, gepaard gaat met een stijging van de marktwaarde of als gevolg van onnauwkeurige statistieken.

In de loop van de tijd wordt de prijs aangepast naar een redelijk niveau, wat gepaard gaat met een paniek van investeerders. De verkoop wordt geactiveerd, waardoor de prijs nog meer wordt verlaagd. Dus de financiële zeepbel 'stort in'. Dit veroorzaakt ernstige verliezen voor zowel de eigenaren van de goederen als de verbonden personen. In sommige gevallen strekt het probleem zich uit tot een hele bedrijfstak of financieel systeem.

De financiële zeepbel is een uiterst schadelijk fenomeen voor de economie. De ineenstorting van de prijzen leidt tot een irrationele verdeling van middelen, de vernietiging van een aanzienlijk kapitaal en een economische recessie.

De studie van het probleem

Ondanks het feit dat de financiële zeepbel geen geïsoleerd fenomeen in de economie is, is er op dit moment geen uniforme theorie over dit onderwerp ontwikkeld. Er zijn maar een paar hypothesen. Maar zelfs zij worden weerlegd door bepaalde echte voorbeelden van "bubbels".

De reden voor het gebrek aan kennis van het probleem is dat het fenomeen bijna niet te voorspellen is. Het wordt pas duidelijk in het stadium van instorting van de bel (dat wil zeggen een scherpe en aanzienlijke prijsdaling). De prijsverandering is meestal chaotisch en kan daarom niet eenduidig worden geassocieerd met een verandering in vraag of aanbod.

Het is erg moeilijk (bijna onmogelijk) om de ineenstorting van de zeepbel op de financiële markt te voorspellen. Dit proces gaat gepaard met de catastrofe van het oude economische model. Wetenschappers kunnen zelfs voorspellen wat het in de toekomst zal zijn. Maar het is precies het tijdsbestek voor het bestaan van de bel dat praktisch niet kan worden voorspeld.

Soorten fenomenen

Wetenschappers-economen verdelen moderne financiële bubbels in verschillende soorten. Namelijk:

Speculatief (traditioneel). Een investeerder koopt goederen omdat hij een prijsverhoging verwacht voor een meer winstgevende doorverkoop. Bovendien zijn zijn voorspellingen niet gebaseerd op objectieve analytische indicatoren, maar op een eenmalige initiële sprong in waarde.
Rationeel. Dit zijn bellen die kunnen worden gemeten in een specifieke waarde. Dat wil zeggen, we hebben het over het verschil tussen de werkelijke marktwaarde van het actief en de eerlijke prijs, die is gebaseerd op objectieve fundamentele indicatoren.
Commissie. Deze financiële bubbels, piramides en crises worden veroorzaakt door de discrepantie in informatie waarover klanten en portefeuillemanagers beschikken. Deze laatsten hebben dus de mogelijkheid om een groot aantal transacties uit te voeren om hun commissie te verhogen.

Oorzaken van het fenomeen

Veel economische scholen en individuele wetenschappers bestuderen de anatomie van de financiële zeepbel, maar er bestaat nog geen consensus over de aard van dit fenomeen.

Er is de zogenaamde "theorie van de grotere dwaas", volgens welke je alles kunt kopen (dat wil zeggen goederen of financiële instrumenten), ongeacht de "kwaliteit" van deze acquisitie. Er zal immers altijd iemand zijn die dit product waardevol vindt en kan worden doorverkocht. Er is dus sprake van een irrationeel gedrag van marktdeelnemers. Hoewel er bubbels ontstaan in die gevallen waarin marktdeelnemers de situatie volledig objectief beoordelen.

Vertegenwoordigers van de Oostenrijkse School of Economics zijn van mening dat de bubbels opzwellen bij een hoge inflatie, die wordt beschouwd als een lage rente. Deze situatie zorgt ervoor dat beleggers vertrouwen op meer (op tijd) winst op afstand. De kloof tussen investeringen en inkomsten groeit dus en de waardering van activa is virtueel. Ook tijdens de inflatieperiode zijn er voorwaarden voor een loonsverhoging. Dit leidt tot een tijdelijke toename van het verbruik, wat een voorwaarde kan worden voor de vorming van een bel.

Oorzaken van bubbels op financiële markten door Schiller

Robert James Schiller is een Amerikaanse econoom en Nobelprijswinnaar 2013. In zijn werken besteedt hij bijzondere aandacht aan de studie van de anatomie van de financiële zeepbel. De wetenschapper noemt dergelijke oorzaken van dit fenomeen op de financiële markten:

de snelle groei van het kapitalisme en privé-bezit;
politieke en culturele processen die bijdragen aan bedrijfsontwikkeling;
de opkomst van moderne informatietechnologie;
gunstig monetair beleid van de staat;
demografische schommelingen;
het publiek bewust maken van zakelijke kwesties;
optimistische analytische voorspellingen;
groei van het aantal beleggingsfondsen;
verlaging van de inflatie en als gevolg daarvan het ontstaan van een "monetaire illusie";
stijging handelsvolumes op de financiële markt.

Tekenen van het fenomeen

Economen hebben financiële bubbels in de wereldeconomie bestudeerd en enkele algemene kenmerken geïdentificeerd. Namelijk:

Een forse prijsstijging in korte tijd. Tegelijkertijd blijft de fundamentele waarde van het product of actief onveranderd.
Massale betrokkenheid van niet-professionals bij het beleggingsproces.
Aankoop van financiële activa in grote hoeveelheden met het oog op een zo spoedig mogelijke wederverkoop.
Afwijzing van traditionele waarderingstechnieken tijdens de hoogconjunctuur.
Negeren van het slechte nieuws (met betrekking tot de financiële of grondstoffenmarkt) of hun verkeerde interpretatie als goed.
De stroom van fondsen uit de reële sector naar financiële instrumenten. Dit betekent dat speculatie winstgevender is geworden dan het produceren van een nuttig product.
Groei van het aantal investeringsmaatschappijen en fondsen.
Verslechtering van de kwaliteit van op de beurs geplaatste effecten.
De smalheid van de markt.
De verspreiding van fraude.

Faber economisch bellenbeeld

Mark Faber is een beroemde Zwitserse miljardair, financier, analist en publicist. Als wereldwijde topinvesteerder is hij zeer geïnteresseerd in de kwestie van financiële piramides, crises en bubbels. In overeenstemming met zijn bevindingen kan het beeld van de economische zeepbel als volgt worden beschreven:

De investeringsmanie begint, die gepaard gaat met ongecontroleerde speculatie. Dit gebeurt meestal één keer per generatie.
Tot de zeepbel instort, kan deze situatie enorme voordelen opleveren voor marktpartijen.
De aandelenkoersen en valuta's dalen sterk.
Het volume aan verstrekte leningen neemt fors toe.
Er is een toename in bouwvolumes. Er worden woongebouwen, hotels, kantoor- en winkelcentra en transportknooppunten (meestal luchthavens) gebouwd.
Het is de bedoeling om nieuwe steden en (of) industriezones te bouwen.
Nationale helden zijn zakenlieden en succesvolle deelnemers aan de aandelenmarkt. Hun foto's worden gedrukt in tijdschriften, op billboards, ze ontvangen staatsprijzen en titels (bijvoorbeeld de persoon van het jaar).
Er is een vaste overtuiging dat de marktsituatie niet kan verslechteren.
Niet alleen professionele investeerders, maar ook vertegenwoordigers van andere beroepen en zelfs huisvrouwen beginnen actief te worden op de beurs.
Actieve financiering van transacties door middel van schulden.
Significante toestroom van buitenlandse investeringen.

Financiële zeepbel van Japan

Om de essentie van het beschouwde fenomeen te begrijpen, is het de moeite waard om het met echte voorbeelden te bekijken. De klassieke en een van de meest illustratieve voorbeelden is dus de Japanse financiële zeepbel uit het begin van de jaren negentig.

In de tweede helft van de jaren tachtig was er een snelle speculatieve groei op de vastgoedbeurs als gevolg van dergelijke factoren:

Op dat moment reserveerde het gemiddelde Japanse gezin ongeveer 30% van het maandinkomen, wat leidde tot een overmaat aan kapitaal en een beperkte vraag.
Het land was succesvol in buitenlandse economische operaties. Kapitaalinstroom veroorzaakte overmatige liquiditeit. Samen met de vorige factor veroorzaakte dit een buitensporige groei van deposito's.
Banken investeerden hun liquiditeit niet in kredietverlening aan productie, maar in ruiltransacties met betrekking tot onroerend goed.
De markt heeft lage rentetarieven, wat heeft geleid tot ongerechtvaardigde verwachtingen over verdere economische groei.

In de afgelopen vijf jaar is de Nikkei-aandelenindex verviervoudigd, wat de grondkosten heeft verdubbeld. Zo werden veel Japanners miljonair, en naar de waarde van de bezittingen die ze bezaten, begonnen de burgers zich succesvol en rijk te voelen. Eerder begonnen economische en pretentieloze mensen veel geld uit te geven aan imago en reizen. De Japanners vonden andere kapitalistische landen gebrekkig in vergelijking met hun dynamisch ontwikkelende staat.

Maar in 1990 stortte de zeepbel in. De belangrijkste aanleiding hiervoor was het besluit van de Bank of Japan om de rente te verhogen. In twee jaar tijd is de Nikkei-index meer dan verdubbeld en is de marktwaarde van financiële activa aanzienlijk gedaald. Vanaf dit moment begon een periode van economische stagnatie, waarvan de gevolgen vandaag voelbaar zijn.

Ten eerste gingen financiële speculatieve bedrijven en grote makelaars failliet. Een aanzienlijke daling van grondprijzen en effecten leidde tot een toename van dubieuze leningen bij Japanse banken. Dit leidde tot een vermindering van de investeringen en een verdere verzwakking van de banken. Halverwege de jaren negentig hebben verschillende grote financiële instellingen het faillissement aangevraagd.

Een ander gevolg van de ineenstorting van de zeepbel was deflatie. Het land begon meer te exporteren dan importeren, wat leidde tot een aanzienlijke appreciatie van de nationale valuta. Mensen begonnen minder te kopen in de verwachting dat de prijzen nog lager zouden worden. Dit alles leidde tot een enorme productiedaling.

Amerika's economische zeepbel

In 2008 deed zich een van de meest voorkomende in de crisis van de moderne economie voor, ook wel de Amerikaanse financiële zeepbel genoemd. Het uitgangspunt is 15 september 2008, toen Lehman Brothers, een toonaangevende investeringsbank, faillissement aanvroeg. Op dat moment bedroegen de schulden van de organisatie 613 miljard dollar. Daarna volgde een kettingreactie, waardoor ook veel multinationals en hypotheekbedrijven in een crisissituatie verkeerden.

Deze situatie werd voorafgegaan door een hypotheekcrisis. Het kabinet heeft zich tot doel gesteld de woningaankopen betaalbaar te maken door de groei van de hypotheekrente te beperken en de eisen aan de financiële situatie van kredietnemers te verlagen. Tegelijkertijd werden veel ongedekte door hypotheek gedekte effecten uitgegeven. Dit alles leidde ertoe dat zelfs arme Amerikanen tot 2007 luxe woningen in de buitenwijken en verschillende auto's konden betalen. Maar in 2007 was er een kritische stijging van het aandeel slechte leningen - 12%, en de schulden van huishoudens overtroffen hun inkomens aanzienlijk. Zo konden arme Amerikanen hun schulden niet aflossen en banken weigerden deze te herfinancieren.

Al in 2008 verspreidde de crisis zich tot ver buiten de Verenigde Staten. Eerst leden het banksysteem en de reële economie van Europa, en later de Azië-Pacific-landen. In 2009 was er vrijwel overal ter wereld een snelle toename van het aantal slechte leningen en een toename van de werkloosheid. Regeringen werden gedwongen de rentetarieven te verlagen, de economie gedeeltelijk te nationaliseren en banken financiële steun te verlenen. Het enige land dat vrijwel niet door de crisis is getroffen, is China.

Ondanks alle inspanningen kon de crisis van 2008 niet worden beteugeld. In 2010 vond een enorme ineenstorting van de economie plaats. Griekenland leed meer dan andere landen. Mensen over de hele wereld werden geconfronteerd met de onmogelijkheid om leningen terug te betalen, meer dan 200 miljoen arbeiders hadden te maken met werkloosheid.

Volgens experts heeft de Amerikaanse regering geen les geleerd van de economische tragedie van 2008. Deskundigen zijn van mening dat op dit moment dezelfde fouten worden gemaakt bij het reguleren van de banksector, en dat de crisis zich daarom kan herhalen.

Bubble genaamd "Revisie"

Zelfs een eenvoudige leek die ver verwijderd is van het concept van financiële piramides, kaartjes, crises en bubbels, deze problemen zijn direct gerelateerd. Bijvoorbeeld revisie.

In 2012 is in de Russische Federatie een wet aangenomen die bepaalt dat bewoners van hoogbouw zelfstandig moeten betalen voor toekomstige grote reparaties. De normatieve rechtshandeling is in 2014 in werking getreden. Vanaf dit moment betalen inwoners maandelijks vanaf 6, 16 roebel. per vierkante meter m, afhankelijk van de regio. Overboekingen worden gedaan naar het regionale revisiefonds of naar de individuele rekening van het huis.

De Russen stonden sceptisch tegenover dit initiatief, omdat ze er zeker van zijn dat revisie de taak van de staat is. Bovendien is dit een klap voor het gezinsbudget. Maar economen zien in dit initiatief tekenen van een financiële piramide of zeepbel. Ten eerste moeten burgers ook na voltooiing van de revisie doorgaan met het betalen van contributie. Ten tweede kunnen ze geen invloed hebben op het tijdschema en de reikwijdte van de door de ambtenaren vooraf vastgestelde reparaties. Ten derde zullen de bewoners bij gebrek aan geld gedwongen worden aanvullende bijdragen te betalen. En gezien het feit dat velen zowel de betalingen zelf als hun indexering weigeren, zal dit programma alleen voordelig zijn voor degenen wier huizen in de nabije toekomst zullen worden gerepareerd. Wanneer barst de financiële zeepbel van revisie los? Wanneer betalers niets meer overhouden.

Op de klacht van de initiatiefgroep van afgevaardigden bij het openbaar ministerie en het Grondwettelijk Hof werd een antwoord ontvangen over de onwettigheid van het innen van betalingen voor revisie. Aangezien betalers de financiële middelen niet zelf kunnen beheren, is dit initiatief ongrondwettelijk.

Bubble Dow Jones

Veel financiële analisten beweren dat de financiële markten op de lange termijn voortdurend groeien en onvoldoende aandacht besteden aan de inflatiefactor. De studie van indicatoren van de Dow Jones-index leidt tot tamelijk interessante conclusies. Dus van 1900 tot 1982 is het gelijk aan nul. Dat wil zeggen dat de Amerikaanse aandelenmarkt al bijna honderd jaar niet in beweging is gekomen. Gedurende de 130-jarige geschiedenis van zijn bestaan heeft de index herhaaldelijk recombinaties en rotaties ondergaan, maar tijdens de analyse bleef deze op lange termijn ongewijzigd.

In de vorige eeuw werden op de Amerikaanse aandelenmarkt twee financiële zeepbellen van Dow Jones waargenomen. De eerste was gezwollen van 1924 tot 1929. Gedurende deze tijd steeg de index 4 keer, waarna een scherpe daling van de markt begon, die pas in 1932 stopte, wat gepaard ging met een daling van de index met 85%. De herstelperiode duurde tot 1937, toen de index weer vier keer groeide (maar het vorige maximum niet bereikte). De volgende 16 jaar verkeerde de markt in een staat van stagnatie, waarvan hij pas in 1953 begon te verlaten.

De tweede bubbel dateert van 1994. Tot 2000 verdrievoudigde de markt bijna, waarna deze met 40% instortte. Van 2003 tot 2007 er was een herstel dat echter niet kon worden verholpen door het begin van de nieuwe crisis van 2008.