Het thema van de val van de roebel is de laatste tijd vrij vaak in de pers aan de orde geweest. Publicaties zijn divers: van chaotische filistijn ("Wat te doen met roebels?"), Tot voldoende grondig, analytisch. Dit artikel is bedoeld om wat systematisch gegeneraliseerd materiaal over dit onderwerp te bieden, gebaseerd op de publicaties die beschikbaar zijn in de Russische pers.
Wat bepaalt de roebelstrategie van Rusland
Analytics is soms een paradoxaal iets. Bij het voorbereiden van het antwoord op deze puur Russische vraag, werden we geconfronteerd met een behoorlijke berichtgeving uit de mond van … Westerse analist Chris Weafer. Volgens hem is het tekort aan structurele veranderingen voor de Russische economie volwassen geworden en heeft het zodanig vorm gekregen dat 2014 bepalend zou moeten zijn voor de uitvoering ervan: ofwel zullen ze op dat moment gebeuren, ofwel zullen ze helemaal niet gebeuren (te denken: in 2016 - parlementair verkiezingen, in 2018 - de verkiezing van de president).
Tegelijkertijd moet er, zoals de wetenschapper zegt, rekening mee worden gehouden dat hervormingen pas na 2-3 jaar resultaten zullen opleveren.
De nadruk moet worden verlegd van de verouderde locomotief van economische groei - de uitgebreide grondstoffeneconomie - naar een fundamenteel nieuwe motor van economische groei. Een van de instrumenten voor een dergelijke heroriëntatie is de wisselkoers van de roebel. Wat te doen? Deze vraag heeft twee alternatieve antwoorden.
1. De positie van voorstanders van het neoliberalisme (in de persoon van de Centrale Bank, ministeries, oligarchie) wordt gereduceerd tot hervormingen op lange termijn en daarmee tot de lancering van de roebel in "free float".
2. De conservatieven, vertegenwoordigd door de veiligheidstroepen, de bureaucratie en de zorgen van de staat, hebben de neiging om verandering op alle mogelijke manieren te belemmeren.
De belangrijkste boodschap om met de hervormingen te beginnen, was het besef dat beiden werkloos waren, al riskanter is dan wederopbouw. Om een Russische investeringsbron te creëren, zijn twee voorwaarden nodig: dure olie en een goedkope roebel. Dus het bevel werd gegeven: "Vooruit!"
Lanceerplatform van de Russische economie
Natuurlijk werd eerst de macro-economische situatie van het land beoordeeld. De ontwikkeling van de economie werd bevorderd door een tienjarige stabiliteit van de wisselkoers van de roebel. De Russische aandelenmarkt is aantrekkelijk voor particuliere investeerders. Er worden indrukwekkende internationale reserves opgebouwd - $ 500 miljard.
In de toekomst zal de Russische roebel een integrerende functie hebben: een eenheidsmunt voor alle landen van de douane-unie.
Het roebelbeleid van de Centrale Bank
De belangrijkste boodschap van onze redenering zou het beleid van de Centrale Bank moeten zijn - het overheidsorgaan dat de geldcirculatie organiseert en de tarieven van nationale en andere valuta beïnvloedt. Het hoofd van de belangrijkste bank van Rusland, Elvira Nabiullina, heeft herhaaldelijk haar belangrijkste punten geuit.
Ze zien de officiële visie van de missie van de nationale munteenheid van Rusland als zwevend, niet administratief gebonden aan de dollar en de euro. Op de vragen: "Wat te doen met roebels?" Het hoofd van de Centrale Bank antwoordt dat zij met goedkope valuta de economie moet versterken en dat deze op haar beurt de roebel zal versterken.
Nieuw wisselkoersbeleid van de Centrale Bank
Een "fundamenteel nieuwe kijk op de missie van de nationale munteenheid werd voorgesteld door de" Hoofdlijnen van het monetair beleid van 2014 tot 2016 ". Dit document onderbouwt en reguleert het beleid van de Bank of Russia: van targeting op de roebel tot inflatie. Het is de bedoeling dat in 2015 volledig wordt overgeschakeld op een zwevend mechanisme voor de regulering van de nationale valuta. Om het bovenstaande programma uit te voeren, stopte de centrale bank van de Russische Federatie in januari 1914 met valuta-interventies om de wisselkoers te handhaven, respectievelijk daalt de roebel. Wat als de economische indicatoren in de landen van de eurozone tegelijkertijd een positieve trend vertonen? Rusland moet zijn strategie volgen.
Officieel beeld: de redenen voor de afschrijving van de roebel
Het hoofd van de Bank of Russia dringt erop aan om het probleem van de vallende roebel objectief te evalueren: niet de roebel is gevallen, maar de dollar en de euro zijn sterker geworden. Zoals u weet, werd het begin van dit proces bepaald door de aankoop van activa van het Federal Reserve System van de Verenigde Staten volgens het concept van "kwantitatieve versoepeling" - tot 65 miljard dollar per maand.
Sinds eind 2012 heeft eindelijk de herverdeling van wereldontwikkelingscentra vorm gekregen. De belangrijkste aanjagers van economische groei waren de Verenigde Staten en Europa. De economie van Rusland en de Aziatische landen vertoonden in 2013 stagnatietrends. De vertraging in de ontwikkeling van de VRC valt ook in dezelfde context.
Elvira Nabiullina ziet de sleutelfactor voor de groei van de nationale valuta bij het stimuleren van de ontwikkeling van de economie. Ze wijst op een belangrijke economische hefboom om de situatie recht te zetten: het overwicht van de Russische export op de import. Tegelijkertijd beslist de staat niet wat te doen met de roebels, waarbij de situatie handmatig objectief wordt beoordeeld in de handmatige modus.
Deze trend bepaalt op korte termijn de groeiende winstgevendheid van exporteurs van grondstoffen. Welnu, in de toekomst moet de roebel 'vertrouwen' op de bedrijfsactiviteit van andere niet-hulpbronnensectoren van de Russische economie.
Volgens Russische bankiers (Anton Mukhin, financieel adviseur van het BCS Irkutsk-filiaal, Premier in Irkutsk), is de huidige druk op de roebel speculatief. De groei in de toekomst zou moeten bijdragen tot een positieve kijk op de olie-export en de "manoeuvreerreserves" van de Centrale Bank. De bankier is er zeker van dat de financiële strategie van de staat als een bepaalde fase bepaalt dat de roebel is gevallen. Wat te doen - we zullen de volgende stappen van de Centrale Bank zien.
Een tijdelijke waardevermindering wordt bevestigd door studies uitgevoerd door analisten van America_Merrill_Lynch, die door macro-economische modellen hebben vastgesteld dat de prijs van Russische olie in het tweede en vierde kwartaal van dit jaar zal stijgen.
Roebel wisselkoers en Russische marktspelers
Tegelijkertijd roept het hoofd van de Centrale Bank alle spelers op de Russische markt op om gezamenlijk en uitgebreid het probleem van de roebelval aan te pakken. Ze herinnerde eraan dat de Centrale Bank niet de enige entiteit op de valutamarkt van het land is. Zijn functie is om op competente wijze de kortetermijnschommelingen van de nationale valuta te evalueren en op te vangen, waardoor een stabiele bedrijfssituatie wordt gehandhaafd.
Zoals Elvira Nabiullina opmerkt, hangt de langetermijntrend van de waardevermindering samen met de structurele invloed van de exportgerichte grondstoffeneconomie. Dat is het antwoord op de uitdaging van de tijd: 'Wat te doen met roebel?' Het wordt geassocieerd met een fundamentele structurele reset van de hele economie als geheel.
Over een zakelijke en huishoudelijke strategie met een dalende roebel
Het is duidelijk dat een zwakke roebel een effectieve hefboom is voor een exportgericht land, het doel is om de producent te ondersteunen. Dat zegt Yevgeny Bolotin, voorzitter van de raad van de bankenunie van de Oeral. Hij is van mening dat de beslissing van het wisselkoersalternatief (reguleren / niet reguleren) voor de hand ligt: de groei van de industrie en de betaling van belastingen zijn noodzakelijk, samen met een gecontroleerde roebelafname. Wat als import in prijs stijgt? Vervang het door Russische producten.
Nu over de positie van ondernemers op de effectenmarkt. Aan de ene kant, volgens Radik Akhmetshin, directeur van de branche van de Oeral-beursorganisatie, heeft het bedrijf de kans om de basis te leggen voor zijn toekomstige groei door aandelen op te kopen tegen verlaagde prijzen. In de toekomst zal hun koers inderdaad zeker groeien. Deze laatste is ook goedgekeurd door de Russische minister van Financiën, Anton Siluanov. De vooraanstaande Russische economen verwachten echter een permanente devaluatie van de nationale munt gedurende 2014 tot 20%.
Aan de andere kant zijn de druk van de vallende roebel op de Russische aandelenmarkt eigenlijk slechts woorden. Aangezien de belangrijkste spelers niet-ingezetenen zijn, werden buitenlandse investeerders in feite gedwongen het probleem van dalende aandelenkoersen "over te nemen".
De roebel valt - wat te doen? 2014 jaar, realiteiten
Hoe reageert de Russische bevolking op de val van de roebel? Deze vraag werd bestudeerd door Vladimir Zotov (Directoraat Fin / Instituten en Investeringen van de Oeral Bank). Volgens de bankier is de vraag naar contant geld zeker toegenomen, terwijl een klein deel van de deposito's wordt opgenomen. Tegen deze achtergrond is er geen neiging om roebeldeposito's om te zetten in dollar- of euro-deposito's. Ter illustratie van het voorgaande kondigde hij de volgende statistieken aan: als de roebelafzettingen van de Russische bevolking ongeveer 16, 3 biljoen bedragen. roebels, daarna valuta, omgerekend tegen de koers van de Centrale Bank in roebels, - slechts 3, 3 biljoen. wrijven, of 20%.
Maar de Russen, die meer dan één crisis hebben meegemaakt en meegemaakt, stellen toch de vraag: "De roebel valt - wat moet ik doen?" Het antwoord is traditioneel: u moet uw geld diversifiëren. De volgende strategie is bijvoorbeeld redelijk: zet de helft van het geld in een roebeldeposito, een van de resterende kwartalen in een dollardeposito en de rest in een euro-deposito.
De positie van de gemiddelde burger
U moet toegeven dat vandaag de dag de "problemen" van landgenoten die regelmatig naar het buitenland verhuizen om dezelfde importaankopen te doen als in Rusland, maar tegen betere prijzen, belachelijk lijken. Zie je, hun koopkracht is gedaald bij het omzetten van roebels.
Veel burgers van onze staat, in tegenstelling tot de eerste, hebben geen financiële airbag. Een ander probleem is relevant voor hen - wat te doen met de roebel vandaag? In principe fondsen tot een bedrag van maximaal 30 duizend roebel. kan thuis contant worden bewaard.
Nu gaan we kijken naar een situatie waarin burgers nog steeds gratis geld hebben. Ze mogen geen roebelstortingen van de bank aannemen. Volgens de voorwaarden van de deposito-overeenkomst zal de bankcliënt geen rente ontvangen als hij voortijdig wordt beëindigd. Door dit te doen, zal hij zijn eigen schade alleen met zijn eigen handen vergroten.
Als u er lang van gedroomd heeft om een geïmporteerde auto te kopen, is de vraag: "Wat te doen met de roebel vandaag?" Vooral relevant voor u. Het antwoord is kort: "Koop!" Inderdaad, in de toekomst zal de val van de nationale valuta immers de kosten van uw dromen verhogen.
Aanbevolen - niet aanbevolen
Als we het gekwalificeerde advies samenvatten aan medeburgers die overwegen hoe ze voor zichzelf een veiligheidsmarge kunnen creëren wanneer de nationale munteenheid daalt, komt alles neer op twee uiterst eenvoudige posities.
Ten eerste: raadt het niet aan te beleggen in lage liquide middelen. Inkomsten uit onroerend goed zijn bijvoorbeeld alleen mogelijk over een lange periode. Bovendien wordt het bij inflatie in principe over het algemeen afgeraden om onroerend goed te verkopen. In een crisis wordt de dynamiek van geldbehoefte weinig voorspeld.
En toch, wat te doen met de devaluatie van de roebel? De tweede positie geeft aan dat de aanbevolen richting van het beleggen van fondsen van de bevolking liquide activa is: bankdeposito's, edelmetalen, beleggingsfondsen van investeringsmaatschappijen.
En hoe kun je zonder het oude, goede, eeuwenoude advies dat al traditioneel is geworden: burgers, leer sparen, spaar een tiende van het verdiende geld elke maand voor een regenachtige dag!
Enkele omstandigheden van de val van de roebel
Anekdotisch kijk "ramp voor de camera" van de arbeiders van de Russische olie-industrie, de meest flagrante van alle kreten: "De bewaker! De ineenstorting van de roebel! Wat te doen? !! " Mensen die de economie in de kleinste mate hebben bestudeerd, zijn zich er inderdaad van bewust dat met een stijgende olieprijs en een dalende dollar de 'grondstoffen' in nirvana vallen, omdat hun inkomen wordt berekend in harde valuta en uitgaven (inclusief belastingen) in roebels. De omgekeerde transformatie vindt plaats: de val van de roebel wordt het inkomen van de oligarchen.
Onder de verliezers zal Surgutneftegas zeker zijn: een diep commerciële structuur met een indrukwekkende feitelijke valutapositie van $ 30 miljard. We merken op dat dezelfde Lukoil en Rosneft zullen winnen, maar minder. Ze zullen de winsten niet kunnen maximaliseren vanwege de bestaande kortlopende schulden in vreemde valuta (ze zullen vreemde valuta moeten kopen om ze terug te betalen tegen de inflatie). De grootste exporteur, Gazprom, zal waarschijnlijk overwinsten ontvangen door de "politieke" tariefverhoging.
Directeur van het Alpari-analysebureau Alexander Razuvaev voorspelt dat als gevolg van de heersende tariefstop tussen de prijs van olie (gas) en belastingen in roebels, het belangrijkste inkomen van het olie- en gascomplex 862 miljard roebel zal bedragen. met een extra inkomen van 682 miljard roebel. Kortom, als de roebel niet meer weet wat te doen, weten oliemannen het het beste.
