In de zomer van 2016 verhoogde Rusland zijn investeringen in Amerikaanse staatsobligaties en bracht ze op tot $ 91 miljard, hoewel slechts twee jaar geleden, in augustus 2014, met de eerste oplegging van sectorale sancties tegen de Russische Federatie door het Westen, de investeringen daalden tot $ 66 miljard. Waarom heeft Rusland Amerikaanse staatsobligaties nodig? We zullen proberen dit probleem te begrijpen.
De eerste reden: de roebel onderhouden
Het maakt niet uit hoeveel verschillende "trollen" op internet schreeuwen en patriotten op straat die slecht begrijpen wat de economie is over het ondersteunen van de "vijand" en Amerikaanse staatsobligaties zijn uiterst noodzakelijk.
Eerst moet je de hoofdmythe ontkrachten: geld voor dergelijke doeleinden komt niet uit de staatsbegroting. Zekerheden voor Amerikaanse schuldverplichtingen komen uit de reserves van de Centrale Bank van de Russische Federatie (Centrale Bank van de Russische Federatie), die worden besteed aan het handhaven van de wisselkoers van de roebel, het verstrekken van valuta aan importeurs, debiteuren, enz.
Als iemand denkt dat een of andere grootmoeder minder dan een pensioen ontvangt omdat de regering aan 'vijanden' leent, dan heeft hij het mis. De Centrale Bank van de Russische Federatie is een onafhankelijke financiële instelling en een van de functies is de uitgifte van roebels. Het hangt op zijn beurt af van de toestand van de economie als geheel en meer bepaald van de handelsbalans.
Hoe economischer het land is ontwikkeld, hoe meer de binnenlandse valuta moet worden afgedrukt. Als het saldo niet wordt gerespecteerd en de CBR veel geld afdrukt, worden ze gewone confetti, snoeppapiertjes.
Stel je voor dat elke burger een miljoen dollar kreeg, wat zal er dan gebeuren? Het antwoord ligt voor de hand: de prijzen zullen eenvoudig stijgen, want niemand verkoopt schaarse goederen voor stukjes papier. In de economie wordt dit hyperinflatie genoemd.
De tweede reden: het handhaven van de liquiditeit van de nationale valuta
Afhankelijk van de economische toestand geeft de Centrale Bank roebels uit aan de reserve. Maar de belangrijkste handelsactiviteiten worden uitgevoerd in euro's, Amerikaanse dollars, Japanse yens en Britse ponden. Ook vandaag is de Chinese yuan eraan toegevoegd.
Om de roebel liquiditeit (gewicht) te geven, is het noodzakelijk om ze te gelde te maken, anders blijven ze gewone confetti. Voorheen diende goud als veiligheidsmaatregel. Het was de dollar, gesteund door dit edelmetaal, die de wereld domineerde totdat de Franse president S. de Gaulle op een mooie dag een heel schip met Amerikaanse valuta naar de Verenigde Staten bracht, waarvoor goud werd geëist. Na zo'n flagrante actie werd besloten de levering van "geld" met edelmetaal op te geven. In plaats daarvan werd de valuta voorzien van Amerikaanse garanties dat 'alles goed komt', en dit zijn in feite Amerikaanse staatsobligaties.
Met andere woorden, de roebel moet van iets worden voorzien, zodat het geen gewone stukjes papier zijn die elk kind uit een notitieboek kan snijden. In deze rol zijn Amerikaanse staatsobligaties, die in letterlijke zin worden voorzien van het eerlijke woord van de Amerikaanse regering.
Effecten van Amerikaanse schuldinstrumenten zijn een garantie dat roebels op elk moment kunnen worden ingewisseld voor dollars en vice versa. Aangezien alle handelsactiviteiten precies in de vreemde valuta van verschillende landen, waaronder de Verenigde Staten, plaatsvinden, is dit een garantie voor de stabiliteit van de handelsactiviteiten.
Om duidelijker te maken waarom Amerikaanse staatsobligaties worden gekocht, simuleren we de situatie: drie kinderen spelen in de kamer. Twee van hen printen hun eigen geld en de derde koopt. De eerste snijdt zijn eigen valuta uit de vellen van het notitieboek en biedt niets, de tweede - nog slimmer: hij wisselt zijn papieren "geld" voor echte roebels tegen een bepaald tarief, waarvoor je iets echts in de winkel kunt kopen. Het tweede kind zal ze dus gewoon niet uitdelen, in tegenstelling tot het eerste, dat in elke hoeveelheid "geld" kan printen.
Wat de uitgifte van contant geld betreft, is de situatie ongeveer gelijk aan die van het tweede kind in onze situatie: de Centrale Bank geeft roebels uit, ondersteund door effecten die Amerikaanse staatsobligaties worden genoemd. Op zichzelf worden door de Amerikaanse regering ook dollars aangekocht bij de Federal Reserve voor dezelfde obligaties, die samen een externe schuld vormen.
Reden drie: winst
Vergeet naast de twee reeds genoemde redenen niet dat investeringen in Amerikaanse staatsobligaties reële inkomsten opleveren.
Centrale banken, nationale overheden, commerciële instellingen en particuliere investeerders kunnen als investeerders optreden. De winstgevendheid ervan schommelt rond 2-3% per jaar. Op het eerste gezicht is het cijfer erg klein, maar er is één voordeel: een laag percentage wordt gecompenseerd door vertrouwen in het rendement van zowel het kapitaal als de winst. Geen enkel financieel instrument, in tegenstelling tot staatsobligaties van de meest ontwikkelde landen, geeft absoluut geen garanties, dat wil zeggen dat u niet alleen het percentage van de verwachte hoge winst kunt krijgen, maar ook al uw kapitaal kunt verliezen.
In de wereld van dergelijke investeringsinstrumenten die garanties bieden voor winst, zijn er in feite maar heel weinig. Dit zijn Amerikaanse staatsobligaties, met de meest gezaghebbende overheid ter wereld.
Reden vier: retentie
Iedereen in ons land weet dat geld opbergen in een glazen pot gelijk staat aan het op de brandstapel steken.
De inflatie over enkele jaren zal deze aanzienlijk verminderen, ondanks het feit dat het aantal nullen op bankbiljetten niet verandert.
Maar het is gemakkelijker voor een gewone burger: als hij geld heeft dat hij meerdere jaren wil houden, dan is het voldoende om naar een bank te gaan en een depositorekening te openen, waarop u het opgebouwde geld tegen rente kunt storten. U zult hier natuurlijk niet veel aan verdienen, maar het belangrijkste doel is om de fondsen in reële termen te behouden en niet in nominale termen. Met andere woorden, het maakt niet uit hoeveel nullen u op het bankbiljet heeft, het is belangrijk hoeveel producten u in de winkel kunt kopen.
Banken gaan natuurlijk failliet, sluiten, ze kunnen hun vergunning intrekken, maar vandaag verzekert de staat na de crisis van 2008 op betrouwbare wijze alle deposito's binnen een redelijk bedrag.
Alle banken zijn op hun beurt afhankelijk van de Centrale Bank, die een vergunning afgeeft, een herfinancieringsrente vaststelt, enz. Maar hoe zit het met de CBR zelf? Niemand heeft de inflatie rechtstreeks voor hem geannuleerd, wat betekent dat reserves in roebels neerkomen op het opslaan van het spaargeld van een burger in een glazen pot - het is stom en zinloos. Vergelijkbare gevallen van het aanhouden van reserves zijn staatsobligaties van 'vijanden'.
Waarom precies de VS?
U kunt natuurlijk zoveel praten over de grootsheid en de macht van Rusland als u wilt, maar vandaag zijn het precies de Amerikaanse overheidsschuldpapieren die aan drie belangrijke vereisten voldoen:
- betrouwbaarheid;
- liquiditeit;
- winstgevendheid.
De Verenigde Staten zijn een van de weinige landen ter wereld waar het economische beleid van de staat niet afhankelijk is van de 'eigenaar' van het Witte Huis.
Wie in dit land aan de macht komt, de situatie verandert niet. Bovendien heeft de staat geen koorts door verschillende rellen, revoluties, regimewijzigingen, financiële hervormingen, oorlogen, enz. In dit land kennen ze de belangrijkste regel in de economie - geld houdt van stilte.
Wanneer is het einde van het "tijdperk van de dollar"?
Tegenwoordig kun je verschillende films, televisieshows en toespraken van politici zien over de aanstaande ineenstorting van de 'Amerikaanse financiële piramide'.
Veel 'goeroes' in de economie zeggen dat dit op het punt staat te gebeuren, we moeten nog een paar jaar wachten. Maar echte economen zien dergelijke kansen zelfs op de middellange termijn (de volgende halve eeuw) niet.
Schuldbedrag Amerikaanse overheid
Het bedrag van de Amerikaanse overheidsschuld is natuurlijk indrukwekkend - meer dan 19 biljoen dollar, dat is 109, 9% van het BBP.
Zo is de schuld van Griekenland, Ierland en IJsland als percentage van het BBP groter dan die van de VS en kan de schuld van Oekraïne de komende jaren deze cijfers ook overtreffen. Hier moet niet rekening worden gehouden met het volume van de nominale schuld, maar met het percentage van het BBP en de dienstverlening daarvan, dat voor de Amerikaanse regering slechts $ 250 miljard kost. Als je het vergelijkt met budgetinkomsten van bijna $ 3, 5 biljoen, zal het bedrag schaars zijn. Daarom is het te vroeg om in het openbaar te bazuinen over de aanstaande wanbetaling van de Verenigde Staten in de komende 50-100 jaar.
Rusland: Amerikaanse staatsobligaties zijn het meest winstgevend
Wat betreft de derde sleutelfactor - winstgevendheid, hier komen de Amerikaanse staatsobligaties op de eerste plaats. Nu zullen velen verbaasd zijn, maar onder de vijf leiders in driejarige staatsobligaties vallen ook degenen met een negatief inkomen. Dit is helemaal geen grap: Japanse effecten verliezen ongeveer 0, 2% per jaar, Frankrijk - 0, 5%, maar Amerikanen kunnen tot 1% per jaar verdienen.
Waarom dan investeren? Het antwoord is simpel: niet nog meer verliezen door inflatie.
Reden vier: politieke invloed
In feite kunnen die landen die een aanzienlijk percentage staatsobligaties van een ander land in handen hebben, dit politiek beïnvloeden. Door al uw reserves aan effecten weg te gooien, kunt u de prijs ervan ineenstorten, waardoor ze geen andere obligaties kan verkopen, wat gelijk staat aan een financiële ineenstorting.
Maar we hebben niets speciaals om trots op te zijn - het aandeel van Rusland is slechts 5% van de Amerikaanse staatsschuld.
In 2014 gooide de Centrale Bank van de Russische Federatie, tijdens de periode van sancties tegen bepaalde sectoren van de Russische economie, bijna 2/3 van de Amerikaanse staatsobligaties op de markt. Een versie van dergelijke acties is een poging om het financiële systeem van Amerikanen neer te halen. Maar Rusland is niet China, dat de helft van alle buitenlandse schuldverplichtingen heeft. China is voldoende om te laten doorschemeren dat ze gaan nadenken over het dumpen van alle Amerikaanse activa, aangezien deze laatste in paniek raken bij het wisselen van valuta.
