Effectenprospectus is Definitie, beschrijving, risicofactoren en aanbevelingen

Elke naamloze vennootschap geeft effecten uit, maar er zijn een aantal nuances in deze activiteit. In bepaalde gevallen vereist de initiële en aanvullende uitgifte de opstelling van een bindend document - een prospectus voor de uitgifte van aandelen. Om door de redenen voor het samenstellen van dit document te navigeren, moet u begrijpen: een effectenprospectus is een verplicht kenmerk van een aandelenemissie, of het wordt alleen in bepaalde gevallen ontwikkeld.

De behoefte aan een prospectus

Om het doel van het beschouwde prospectus beter te begrijpen, moet het concept ervan worden gedefinieerd. Het effectenprospectus is een belangrijk document dat de uitgifte van aandelen van een economische entiteit vergezelt en informatie bevat over de uitgevende instelling en informatie over de essentiële aspecten van haar werking: financiële positie, jaarrekening, aandeelhouders, enz.

Dit document moet worden goedgekeurd door de samenstelling van de eerste personen van het bedrijf of het uitvoerend orgaan van deze organisatie, met dit recht. Bovendien kan hij een audit, certificering door een financiële taxateur of een speciale effectenconsulent ondergaan.

Aangezien het prospectus vrij uitgebreide blokken bevat over verschillende componenten van de activiteiten van de onderneming, is het interessant voor een reeks economische entiteiten. Opgemerkt moet worden dat de onderneming zelf een effectenprospectus ontwikkelt, waarvan een steekproef niet in een strikt aanbevolen vorm is.

De belangrijkste vereiste is de opname van alle noodzakelijke informatie, die is uiteengezet in de bepaling die de regels weergeeft voor de openbaarmaking van gegevens door uitgevende bedrijven van effecten.

Voor wie is het prospectus

Zoals opgemerkt, zal de in het prospectus gepresenteerde informatie en de openbaarmaking van de financiële en economische activiteiten van de organisatie belangrijk zijn voor een aantal op de markt opererende entiteiten.

Aangezien het prospectus informatie bevat over de prestaties van de onderneming en de motivering van de redenen voor de uitgifte van aandelen, is dit vooral interessant voor de aandeelhouders zelf. Andere geïnteresseerde partijen zijn investeerders die op basis van de verstrekte gegevens besluiten zullen nemen over de aankoop van aandelen.

Opgemerkt moet worden dat voor alle marktdeelnemers de in het prospectus openbaar gemaakte informatie vóór de publicatie beschikbaar moet zijn.

Effecten en hun uitgifte

De uitgifte van effecten door de uitgevende vennootschap moet noodzakelijkerwijs voldoen aan een bepaalde procedure die is voorgeschreven in de wet op de effectenmarkt. De opgegeven volgorde omvat de stappen van:

het aannemen van een redelijk voornemen tot uitgifte van aandelen;
goedkeuring van deze beslissing;
de procedure voor registratie van vrijgave vermelden;
productie van certificaten voor uitgegeven effecten;
accommodatie;
registratie in de staat van het rapport over de resultaten van de release.

Verantwoording voor de uitgifte van aandelen in een overheidsinstantie houdt de uitgifte in van een vergunning daarvoor met het overeenkomstige nummer, dat vereist zal zijn om deel te nemen aan een volgende transactie met uitgegeven effecten.

Opties voor het plaatsen van effecten

De doelstellingen van de uitgifte van aandelen zijn: het creëren van het kapitaal van de organisatie, het beheren van het kapitaal, het aantrekken van financiële middelen enzovoort.

Als de uitgifte van aandelen plaatsvindt in de vorm van een gesloten plaatsing, wordt dit ook privé genoemd, in dit geval is er geen openbare kennisgeving van deze procedure. Uitgegeven aandelen zullen worden uitgekeerd aan een besloten kring van personen.

Een andere mogelijkheid voor de distributie van effecten is open plaatsing tussen personen van een onbeperkte kring. In dit geval is een maximale openbaarmaking van informatie vereist, hetgeen tot uiting komt in het prospectus. Het is met deze distributiemogelijkheid dat de staatsregistratie van het effectenprospectus noodzakelijk is. Dit wordt verder besproken.

Registratie van het uitgifteprospectus

Registratie van de uitgifte van effecten (prospectus) is verplicht voor hun openbare plaatsing. In dit geval zijn er veel manieren, waaronder het gebruik van beurzen.

De goedkeuring van het prospectus bij de relevante autoriteit vindt plaats in de volgende gevallen:

Bij het aantal aandeelhouders is meer dan 500 mensen.
De kosten van de uitgifte van aandelen tussen aandeelhouders zullen hoger zijn dan 50 duizend minimumlonen.
De aandelen worden onder de aandeelhouders verdeeld.
Het is bedoeld om aandelen te converteren en een abonnement te openen.
Als er een gesloten abonnement is, maar als het aantal personen uit het aantal aandeelhouders groter is dan vijfhonderd mensen.

De overheidsinstantie accepteert de conclusie over de uitgifte mogelijk niet, en dan zal ook de registratie van het prospectus voor de uitgifte van effecten worden afgewezen. De reden voor de weigering kan zijn dat de uitgevende instelling zich niet houdt aan de vereisten van de wetgeving inzake de regels voor de uitgifte en circulatie van effecten, het niet betalen van de noodzakelijke belastingen, onder meer met betrekking tot de uitgifte, onjuiste of bewust valse informatie die de uitgevende instelling over zichzelf heeft verstrekt.

Totdat de organisatie is geregistreerd en een positieve beslissing van de relevante autoriteit heeft ontvangen, is het verboden om acties met betrekking tot effecten uit te voeren.

De inhoud van de openbaar gemaakte informatie in het prospectus

Zoals eerder bepaald, is het prospectus voor de uitgifte van effecten het document dat door de uitgevende instelling is ontwikkeld en belangrijke informatie bevat over de economische activiteit en de doeltreffendheid ervan in de onderneming.

In het geval dat de aandelen worden uitgegeven via inschrijving of via een andere openbare methode, is openbaarmaking van informatie een vereiste. Opgemerkt moet worden dat niet alleen de open, maar ook de gesloten inschrijvingsmethode de uitvoering van het prospectus inhoudt als de hierboven beschreven gevallen geldig zijn.

Informatie kan op verschillende manieren worden gecommuniceerd, maar publicatie in een gedrukte publicatie met massadistributie van minimaal 10.000 exemplaren is verplicht. Deze regel is van toepassing op een open abonnement. Voor een gesloten type abonnement moet de oplage minimaal duizend exemplaren zijn.

Bij het publiceren van informatie moet informatie over de uitgevende vennootschap, het bedrag van het toegestane kapitaal, de waarde van het (nominale) effect en andere materiële gegevens die specifiek betrekking hebben op de uitgifte aanwezig zijn. Daarnaast is een beschrijving van het uiterlijk van de beveiliging en de middelen ter bescherming van het beveiligingsdocument vereist.

Secundaire uitgifte van aandelen en prospectus

Zowel de initiële als de heruitgifte van aandelen vereisen naleving van alle procedureregels. Als de secundaire uitgifte van aandelen onder de voorwaarden valt waaronder openbaarmaking noodzakelijk is, dan is het prospectus van effecten ook het document dat moet worden samengesteld en geregistreerd.

Bank als uitgever van effecten

Een bankorganisatie geeft, net als elke andere zakelijke entiteit van een naamloze vennootschap, aandelen uit, die vooraf wordt bepaald door haar eigendomsvorm. Algemene regels voor de uitgifte van effecten worden bepaald door de wetgeving op dit gebied, maar er zijn enkele kenmerken.

Ten eerste wordt de procedure voor de uitgifte van aandelen gereguleerd door een aantal gespecialiseerde wet- en regelgeving die specifiek van toepassing is op commerciële banken. De instructie van de Centrale Bank, waarin de regels voor effecten worden ontwikkeld, waarvan de uitgevende instellingen commerciële banken zijn, bepaalt dus alleen de kwestie in gevallen: wanneer de bank is georganiseerd, om de omvang van het toegestane kapitaal te vergroten en om nieuwe financiële middelen aan te trekken.

De initiële uitgifte van aandelen vindt uitsluitend plaats in een gesloten kring. Alle door de bank uitgegeven effecten zijn geregistreerd bij de Centrale Bank.

Net als een andere emittent van effecten volgt een kredietinstelling de fasen van uitgifte en moet zij een prospectus van effecten van de bank opstellen. Openbaarmaking is ook een vereiste. Bovendien moet dit document worden gecontroleerd en goedgekeurd door een onafhankelijk auditbedrijf.

Risicofactoren

Ondanks alle voordelen van het samenstellen van het prospectus, zijn er bepaalde zorgen die voorwaardelijk in verschillende groepen kunnen worden verdeeld. Ze worden hieronder gegeven: