Obligatieleningen: staat op middellange en lange termijn. Obligatie-uitgifte

Entiteiten die actief zijn in de reële of financieel-economische sector, betreden vaak de obligatiemarkt. Hier gebruiken ze een speciaal hulpmiddel om geld te mobiliseren, wat een aantal belangrijke voordelen heeft. Laten we nader bekijken wat obligatieleningen zijn.

Algemene informatie

Een band is een zekerheid. Het bevestigt het recht van de eigenaar om financiële activa of eigendommen van de uitgevende entiteit te ontvangen.

Een obligatie is een waardepapier dat een specifieke datum vaststelt voor de overmaking van geld. De persoon die een lening nodig heeft, geeft een bepaald bedrag uit. Het wordt de uitgever genoemd. Met leningobligaties kunt u:

1. Krijg een aanzienlijke hoeveelheid financiële middelen.

2. Implementeer grootschalige investeringsprojecten. Tegelijkertijd is de invasie van obligatiehouders bij het beheer van financiële en economische activiteiten uitgesloten.

3. Verzamel fondsen die zijn toegewezen door particuliere investeerders.

4. Om financiële middelen van organisaties voor een voldoende lange periode tegen goede voorwaarden te ontvangen, rekening houdend met de toestand van de financiële markt.

Voordelen ten opzichte van traditionele kredietverlening

Het betreden van de obligatiemarkt levert veel positieve resultaten op. Allereerst zal een lening economisch gezien meer opleveren. Obligatieleningen zijn altijd goedkoper dan een gewone lening. Een significant verschil zit in de timing van het aantrekken van investeringen. Ze overschrijden de looptijd van de lening.

Het is ook belangrijk dat de entiteit geen obligatieleningen als onderpand hoeft te verstrekken. De persoon die geïnteresseerd is in de lening is praktisch onafhankelijk van de kredietverstrekker. Dit komt door de betrokkenheid van een groot aantal investeerders. Het onderwerp krijgt daardoor de kans om een ​​aanzienlijk bedrag aan investeringen te verzamelen. Met obligatieleningen kan een geïnteresseerde zich niet alleen aangeven, maar ook:

1. Promoot een positieve kredietgeschiedenis. Als de entiteit haar verplichtingen naar behoren nakomt, zullen beleggers vervolgens een minimale betaling van hun risico's verlangen.

2. Hiermee kunt u de kosten van emissies verlagen in aanwezigheid van concurrentie tussen investeerders voor de mogelijkheid om deel te nemen aan de transactie.

3. Het maakt het mogelijk om risico's te verdelen. Een breed scala aan investeerders sluit de afhankelijkheid van een van hen uit. Dit betekent op zijn beurt dat er geen risico is dat u de controle over het bedrijf verliest.

Een ander opmerkelijk voordeel is het bedrag van de lening. De minimumwaarde van emissies moet 200-300 miljoen roebel zijn. Het is onwaarschijnlijk dat een jong bedrijf een dergelijke lening ontvangt. De lening kan binnen 3-5 jaar worden terugbetaald.

Classificatie

Momenteel verstrekken economen bedrijfsobligaties. Ze worden uitgegeven door respectievelijk organisaties, bedrijven en andere rechtspersonen. Deze tool wordt gebruikt voor latere financiële ondersteuning van de onderneming. Bedrijfsobligaties kunnen zonder onderpand worden verstrekt. Dit betekent dat als er een claim is, het niet nodig is om borgstellers of zekerheden aan te trekken.

De looptijd van de lening kan meer dan een jaar bedragen. Er zijn nog twee soorten tools die worden overwogen. Een daarvan is staatsleningen. In dit geval is de uitgever de Russische Federatie. De investeerder kan respectievelijk een rechtspersoon of burger zijn. Overheidsleningen worden gebruikt om een ​​aantal operationele problemen op te lossen en om grootschalige veelbelovende projecten uit te voeren. Dit type lening is vrijwillig. Er zijn ook gemeentelijke leningen. Hier is de uitgevende instelling elke administratief-territoriale eenheid van het land. Dit instrument wordt dan ook door de regionale autoriteiten gebruikt om belangrijke problemen op het niveau van een specifiek onderwerp op te lossen.

Couponobligaties

Leningen worden ook geclassificeerd volgens de periode van voorziening. De looptijd van de lening is afhankelijk van verschillende omstandigheden. Zo is het benodigde volume aan wettelijke regelingen en voorbereidende maatregelen voor uitgifte en plaatsing, het uitvoeren van een garantie etc. van belang. Een obligatielening op middellange termijn wordt aangegaan voor een periode van 1 jaar tot 5 jaar. Hierover wordt doorgaans tweemaal per jaar rente betaald. Om een ​​lening te verstrekken, geeft een geïnteresseerde entiteit zogenaamde couponobligaties uit. De circulatieperiode kan 5 overschrijden en 10 jaar bereiken. Dergelijke leningen zijn populair bij beleggingsfondsen voor beleggingsfondsen.

De huidige situatie wordt veroorzaakt door een lange periode van schulddekking. Gedurende de vastgestelde periode wordt een optimaal evenwicht bereikt tussen kortlopende leningen en aanzienlijke winstgevendheid van lange tijd gebruikte financiële instrumenten. Soms worden dergelijke leningen bankbiljetten genoemd. Couponobligaties zijn niet gecertificeerd. Ze worden geplaatst door problemen.

Langlopende obligatielening

De looptijd van dergelijke leningen is 20-30 jaar. Staatsobligaties op lange termijn worden promessen genoemd. In de VS worden ze als de meest betrouwbare beschouwd. Dit komt doordat de borg voor hen de overheid is. Langlopende obligaties worden ook obligaties genoemd. Ze hebben een lange circulatieperiode.

Federale leningen

Staatsobligaties worden uitgegeven door de overheid. Dienovereenkomstig treedt het op als uitgevende instelling. In dit geval wordt het probleem gedurende een bepaalde periode uitgevoerd en wordt een zekere winstgevendheid vastgesteld. Dergelijke papieren werden verspreid in de USSR. Tijdens de jaren van Sovjetmacht werden emissies niet zozeer in financiële termen als in fysieke termen uitgevoerd. Deze positie wordt verklaard door het feit dat geld in die tijd werd beschouwd als een overblijfsel van het kapitalisme, en tijdens de communistische periode had de regering andere taken en doelen. Als gevolg hiervan waren graan, suiker en andere leningen wijdverspreid in de USSR. Momenteel worden dergelijke financiële instrumenten bijna nooit gebruikt. Ze zijn vooral niet populair in landen met een volatiele of complexe economische situatie.

Gemeentelijke leningen

De leningsovereenkomst wordt gesloten door de verwerving door de investeerder van uitgegeven obligaties of andere effecten, waardoor het recht wordt uitgeoefend om van de debiteur de hem verstrekte financiële middelen in bruikleen en vaste rente te ontvangen.

Gemeentelijke leningen kunnen van twee soorten zijn. De eerste zijn obligaties met algemene dekking. Ze worden geleverd door het gehele of een deel van het budget, evenals door de eigendom van de uitgevende partij. Dergelijke effecten hebben geen gericht beleggingskarakter. Ze zijn bedoeld om het begrotingstekort te dekken en worden gebruikt om de huidige problemen op te lossen. Dergelijke leningen houden verband met kortlopende overheidsleningen. Hun implementatie wordt uitgevoerd volgens speciaal gemaakte en debugged-schema's.

Deskundigen merken momenteel een toenemende belangstelling van onderwerpen voor dit financiële instrument. Het tweede type is gericht op leningen, die vandaag een leidende positie innemen in het aantal uitgegeven obligaties. Ze worden vrijgegeven voor de uitvoering van een specifiek investeringsproject. De aflossing van de lening vindt plaats uit de winst.

De meest voorkomende zijn momenteel gemeentelijke woningleningen. De bouw wordt uitgevoerd ten koste van de concentratie van openbare middelen door de uitgifte van effecten. De belangrijkste doelstellingen van dergelijke emissies zijn:

1. Zoek naar mogelijkheden om de kwaliteit van de levensomstandigheden van mensen te verbeteren.

2. Verbetering van de mechanismen van veelbelovende en betrouwbare investeringen in de bouw.

3. Verbetering van de kwaliteit van het werk.

4. Verlaging van de bouw- en huisvestingskosten.

Andere soorten leningen

Binnenlandse leningen zijn schuldinstrumenten in de vorm van obligaties die in omloop zijn in het land. Voorheen kwamen ze strikt overeen met de emissiemethoden die in de wereldpraktijk voor dergelijke soorten leningen worden gebruikt. In Rusland begon de uitgifte van binnenlandse obligaties, die werden verdeeld tussen binnenlandse bedrijven.

De uitgifte van externe verplichtingen vindt plaats in het maximaal toelaatbare bedrag aan overheidsschuld. De waarde ervan wordt bepaald in de federale begrotingswet. Deze staatsobligaties zijn uitgegeven in documentaire vorm. Ze zijn ontworpen voor centrale opslag. De houder kan de waarde van de obligatie en de opgebouwde rente ontvangen. Het totale uitgiftevolume bedraagt ​​1, 5 miljard dollar, de nominale waarde van de obligatie is 200 duizend dollar, burgers en rechtspersonen treden op als potentiële houders. Bovendien kunnen ze zowel ingezetenen als niet-ingezetenen van het land zijn. Obligaties worden geplaatst via een privéabonnement en kunnen worden aangeboden voor vervroegde aflossing, als dit wordt aangegeven door de globale certificaten die ze hebben uitgegeven.

Release-functies

De obligatie-uitgifte zorgt voor maximale tevredenheid van de ontwikkelingsplannen van ondernemingen voor verschillende periodes, wat nieuwe kansen biedt om tegen gunstige voorwaarden financiële instrumenten aan te trekken. Dit komt door een grotere bekendheid van de organisatie en daardoor het aantrekken van interesse van investeerders.

De voorwaarde voor de uitgifte van obligaties is een bijzondere bepaling in de overeenkomst over de uitgifte. Schuldverplichtingen zijn onderworpen aan bepaalde vereisten:

1. Het optimale leningbedrag zou meer dan 200 miljoen roebel moeten zijn.

2. De waarde van de nettoactiva van de uitgevende instelling moet groter zijn dan de omvang van haar toegestaan ​​kapitaal.

3. Het bedrijf moet een echt project hebben, waarvan de implementatie de ontvangen investeringen zal ontvangen.

4. Jaarlijkse leningbetalingen moeten overeenkomen met of lager zijn dan het bedrag van de boekhoudkundige winst voor dezelfde periode vóór aftrek van verplichte betalingen op de begroting.

Accommodatie en acquisitie

Obligaties worden uitgegeven op de primaire markt. Hier worden ze geïmplementeerd. Als ze worden verkocht, kunnen ze op de secundaire markt worden vrijgegeven. Deze implementatie verklaart hun belangrijkste deugd: liquiditeit. Volgens de huidige wetgeving kan de initiële plaatsing van leningen vanaf 3 maanden zijn. tot een jaar. Na registratie mag er niet meer dan 1 jaar verstrijken. In de praktijk wordt de eerste plaatsing binnen enkele dagen uitgevoerd. Om een ​​obligatie te kopen, moet u het hele handelssysteem op de financiële markt bestuderen. Hun belangrijkste volume is beschikbaar op de Moscow Currency Exchange. Op beurzen circuleren obligaties van banken. Onder hen kunnen commerciële en overheidsinstanties zijn. U kunt bijvoorbeeld obligaties van Sberbank kopen. Deze financiële organisatie voert de uitgifte van schuldverplichtingen uit, voert bepaalde operaties daarop uit, zorgt voor een verhoging van de inkomsten van de begrotingen van verschillende regio's en neemt dienovereenkomstig deel aan de economische ontwikkeling van het land.

U kunt Sberbank-obligaties kopen in een van de filialen of via de officiële website. Deskundigen raden echter aan om offertes te bestuderen voordat ze kopen. De essentie van beleggen is om zo goedkoop mogelijk te kopen en vervolgens tegen de hoogst mogelijke prijs te verkopen. Obligaties kunnen pas na een bepaalde periode worden verkocht, wat daarin staat aangegeven. In dit opzicht moet de potentiële investeerder de winstgevendheid van de lening kunnen berekenen. Sberbank-obligaties worden doorgaans uitgegeven voor 1-5 jaar. Met een juiste berekening kan de houder een behoorlijk stevige winst behalen.

Er moet aan worden herinnerd dat Sberbank een instelling is waarin meer dan 50% van het kapitaal door de overheid wordt ondersteund. Zoals uit de praktijk blijkt, nemen de kapitalisatie-indicatoren jaarlijks toe. Bovendien nemen de omvang van het kapitaal en de waarde van de terugbetaling van leningen en kredieten voortdurend toe. Dit zorgt op zijn beurt voor een verhoging van de bankreserve, waardoor de organisatie obligaties kan uitgeven en plaatsen.

Prijs

De kosten voor het plaatsen van een lening worden bepaald op basis van twee factoren. Het hangt af van de kredietgeschiedenis en de solvabiliteit van de uitgevende instelling. Een daling van de leningprijzen wordt mogelijk gemaakt door de uitbreiding van secundaire sites en het toegenomen vertrouwen van investeerders.

Een positieve kredietgeschiedenis creëert niet alleen een goede reputatie bij de uitgevende instelling, maar zorgt ook voor een verlaging van de kosten voor het verstrekken van leningen in de toekomst. De kostprijs van een lening wordt vóór belastingen bepaald door het interne rendement (of inkomen op het moment van betaling) te berekenen op basis van het financiële inkomen van de obligatie.

Een lening als hulpmiddel voor fondsenwerving

Met een obligatielening kan de emittent zijn parameters onafhankelijk aangeven. We hebben het in het bijzonder over de omvang van de uitgifte, rentetarieven, voorwaarden en oplageperiode, enz. Obligaties dragen bij tot het verbeteren van het systeem van onderlinge vereffening, het ontwikkelen van de structuur van de schulden en vorderingen van de uitgevende instelling. Ondanks de voor de hand liggende voordelen van dit fondsenwervingsinstrument, mag niet uit het oog worden verloren dat dergelijke leningen als vrij zware schulden dienen. Door uitgifte van obligaties stelt de belanghebbende zich bloot aan bepaalde risico's. Allereerst worden ze geassocieerd met de waarschijnlijke mislukking van de hele gebeurtenis. Daarom garandeert het feit van de uitgifte van effecten niet dat ze onder de door de uitgevende instelling aangegeven voorwaarden worden geplaatst.

Lening als financieringsbron

Deze rol van obligatieleningen in ontwikkelde landen is vrij groot. In de afgelopen 10 jaar van de 20e eeuw was meer dan de helft van de particuliere investeringen verantwoordelijk voor de uitgifte van dergelijke verplichtingen, en de uitgifte van aandelen bedroeg minder dan 5%. Alvorens obligaties te plaatsen, worden de verplichtingen en rechten van geïnteresseerde partijen, inclusief houders, voldoende gedetailleerd gespecificeerd. Deze behoefte is te wijten aan het ontbreken in de regelgevende rechtshandelingen van de meeste landen van de volledige lijst van vereisten voor de procedure voor de afgifte en uitvoering ervan. De belangrijkste beperkende factor bij het plaatsen van obligaties is de hoeveelheid eigendom. De voordelen van deze tool als financieringsbron zijn:

1. De mogelijkheid om fondsen van verschillende investeerders aan te trekken. Ze kunnen banken omvatten.

2. Het vermogen om kleine geldschieters aan te trekken. Dit komt door de lage kosten van de obligatie.

3. De mogelijkheid om de kosten van het onderhouden van leningen toe te rekenen aan de productiekosten. Hierdoor kunt u op zijn beurt de belastbare winst verlagen.

4. Mogelijkheid om de volwassenheid te verlengen.

5. Lagere kosten dan uitgifte van aandelen.

6. Laag risico. Het zorgt voor de betrokkenheid van bepaalde groepen investeerders.

De positieve kant van deze plaatsing voor bedrijven is het vermogen om het optimale rendement van obligaties tijdens circulatie te berekenen. Tegelijkertijd kan het bedrijf gunstige rentetarieven op betalingen bepalen, waardoor aanzienlijk meer investeerders worden aangetrokken. Als negatief punt is het vermeldenswaard de kans op onvolledige plaatsing in de eerste veiling. Bij een lage vraag stijgt het obligatierendement. Positieve vrijgavevoorwaarden vereisen bepaalde acties. Negatief, beperk daarom activiteiten.