Succesvolle ontwikkeling van de onderneming, stabiele positieve financiële en economische indicatoren van haar activiteiten hangen grotendeels af van wat de kapitaalstructuur van de onderneming is.
In de economische literatuur wordt onder het begrip kapitaalstructuur verstaan de verhouding tussen het geleende (aangetrokken) en het eigen vermogen van de organisatie, die nodig is voor haar duurzame ontwikkeling. De algehele implementatie van de ontwikkelingsstrategie op lange termijn van de organisatie hangt af van hoe goed deze verhouding van kapitaal optimaal is.
De structuur van het concept van de kapitaalstructuur van de organisatie omvat opgenomen leningen en eigen vermogen.
Eigen vermogen omvat de activa van de organisatie, die door haar worden gebruikt om een deel van het eigendom van de organisatie te creëren en die haar toekomen door eigendomsrecht. De eigenvermogensstructuur omvat de volgende componenten:
- aanvullend kapitaal (vertegenwoordigd door de waarde van het onroerend goed dat de oprichters hebben bijgedragen naast de fondsen die het toegestane kapitaal vormen; dit zijn de waarden die worden gegenereerd wanneer het onroerend goed wordt geherwaardeerd als gevolg van waardeveranderingen, evenals andere inkomsten);
- reservekapitaal (dit is het deel van het eigen kapitaal van de onderneming dat wordt toegewezen uit de ontvangen winst om mogelijke verliezen of verliezen terug te betalen);
- ingehouden winsten (is het belangrijkste middel om de activa van de organisatie te accumuleren; het wordt gevormd uit brutowinst na betaling van de vastgestelde winstbelasting en na aftrek voor andere behoeften van deze winst);
- fondsen voor speciale doeleinden (een deel van de nettowinst die de organisatie aan industriële of sociale ontwikkeling besteedt);
- overige reserves (dergelijke reserves zijn noodzakelijk in het geval van toekomstige grote uitgaven, die zijn inbegrepen in de productiekosten of diensten).
Het geleende kapitaal van de organisatie wordt vertegenwoordigd door geleende fondsen of andere vastgoedwaarden op basis van hun rendement, die nodig zijn om de ontwikkeling van de organisatie te financieren. Deze omvatten in de regel zowel langlopende bankleningen als leningen op obligaties.
Opgemerkt moet worden dat de optimale kapitaalstructuur van de organisatie een dergelijke verhouding tussen eigen vermogen en schuld is die de totale waarde van de organisatie kan maximaliseren.
In de economische praktijk is er geen duidelijke aanbeveling over hoe de beste kapitaalstructuur te vormen. Enerzijds wordt algemeen aanvaard dat de prijs van vreemd vermogen gemiddeld lager is dan het eigen vermogen. Bijgevolg zal een toename van het aandeel van goedkoper geleend kapitaal een verlaging van de gewogen gemiddelde kapitaalkosten tot gevolg hebben. In de praktijk kunt u in dit geval echter tot een daling van de waarde van het bedrijf komen, die afhangt van de marktwaarde van het eigen vermogen van de organisatie.
Het aantrekken van vreemd vermogen kent ook een aantal beperkingen en de groei van de schuldverplichtingen heeft direct gevolgen voor de mogelijkheid van faillissement. Bovendien beperken bestaande schuldverplichtingen de vrijheid van handelen bij het omgaan met financiën aanzienlijk.
Daarom is de kapitaalstructuur van de organisatie een vrij complex en onvoorspelbaar onderdeel van de financiële component van de onderneming, die een competente en nauwgezette aanpak vereist.
