In de moderne economische terminologie kun je vaak een term vinden als "netto contante waarde", wat de geschatte waarde betekent die wordt gebruikt bij het vergelijken van verschillende investeringsopties.
Een van de belangrijkste en meest wijdverbreide beslissingen die door bedrijfsentiteiten worden genomen, is de kwestie van investeringen in andere ondernemingen. Elk jaar worden er dus miljoenen roebels geïnvesteerd in fabrieken of hun apparatuur, die zullen werken en vele decennia extra winst zullen opleveren. De toekomstige kasstroom die investeringen kunnen opleveren, is vaak enigszins onzeker. En als fabrieken of fabrieken al gebouwd zijn en niet de verwachte winst opleveren, zal de investeerder ze niet meer kunnen ontmantelen en doorverkopen om de investering te compenseren. In dit geval lijdt de bedrijfseenheid (investeerder) onherstelbare verliezen.
Terminologie
De netto contante waarde kenmerkt het huidige bedrag aan kasmiddelen dat nodig is om toekomstige inkomsten te verkrijgen die gelijk zijn aan die van de tegenhanger die zijn ontvangen bij de uitvoering van een specifiek investeringsproject. Er is bijvoorbeeld een aanbetaling van 10%, dan zullen 100 roebel aan het einde van het jaar 110 roebel opleveren. Vanuit het oogpunt van kosteneffectiviteitsanalyse van een bijdrage van 100 roebel aan een deposito of aan een investeringsproject dat dezelfde 110 roebel kan opleveren, zal de contante waarde hetzelfde zijn.
Er is ook een index van de winstgevendheid van een investeringsproject - dit is het resultaat van het delen van de netto contante waarde door het totale bedrag van de gedisconteerde investeringen (investeringskosten).
De haalbaarheid van investeringen bepalen
Bij aanvaarding van een investeringsproject voor meer dan een jaar kan het voordeel van dergelijke investeringen worden bepaald door de toekomstige fondsen die aan het einde van het jaar zijn ontvangen op de startdatum van het project te brengen. Dit bepaalt de netto contante waarde, die zou moeten "terugkeren" naar de investeerder. Dit bedrag wordt vergeleken met de geraamde kosten, maar bij het uitvoeren van een dergelijke beoordeling moet rekening worden gehouden met de "valkuil" in de vorm van rentekapitalisatie. Dat wil zeggen dat dividenden aan het eind van het jaar eenmaal aan de belegger worden uitgekeerd, maar de bank kan maandelijks rente betalen. Daarom wordt de netto contante waarde bij het uitvoeren van een vergelijkende analyse bepaald door verschillende formules, en in het geval van een financiële instelling moet rekening worden gehouden met de maandelijkse kapitalisatie van rente op een deposito.
In de economische literatuur is ook een dergelijke “academische” formulering te vinden: de netto contante waarde van het investeringsproject is het positieve saldo van de financiële middelen die worden ontvangen door alle contante ontvangsten en uitgaven. Het bedrag wordt verlaagd tot het initiële tijdsmoment (de startdatum van het investeringsproject).
Het behaalde resultaat weerspiegelt het bedrag dat de investeerder kan ontvangen na de uitvoering van het project. Vaak weerspiegelt de huidige waarde de totale winst van de investeerder, maar in dit geval mag de restwaarde van het project zelf niet in aanmerking worden genomen.
Netto contante waarde van het project: berekeningsformule
Dus bij het berekenen van deze indicator worden de volgende formules gebruikt:
- NPV = BEDRAG (CF t / (1 + i) t);
- NPV = -IC + BEDRAG (CF t / (1 + i) t),
waar:
t is het aantal jaren;
CF - betaling via t-jaar;
IC - geïnvesteerd kapitaal;
ik is het discontopercentage.
Kortingsfactoren
De netto contante waarde kan alleen betrouwbaar worden bepaald als het discontopercentage correct is geselecteerd. Op basis van de waarde van deze indicator kunt u de bijbehorende coëfficiënten vinden voor de periode waarvoor de analyse wordt uitgevoerd.
Alleen door de waarde van de ontvangsten en uitgaven van kasstromen te bepalen, kan de netto contante waarde worden bepaald als het verschil tussen deze twee waarden. Hierdoor kan deze indicator zowel positief als negatief zijn.
Laten we stilstaan bij zijn waarden:
- een positieve waarde zal aantonen dat in de factureringsperiode contante ontvangsten in kortingsvoorwaarden hetzelfde bedrag aan investeringen zullen overschrijden, en dit helpt de waarde van de zakelijke entiteit te verhogen;
- een negatieve waarde duidt op het ontbreken van het gewenste rendement, wat tot bepaalde verliezen leidt.
Overweeg alternatieve investeringsopties
Vaak stellen investeerders, voordat ze hun eigen geld in een bepaald project investeren, zich de vraag: welke discontovoet moet het bedrijf gebruiken bij het berekenen van de netto contante waarde? Het antwoord hangt af van de beschikbaarheid van alternatieve investeringsmogelijkheden. Soms gebruikt een onderneming bijvoorbeeld, in plaats van een bepaalde investeringsoptie, haar financiële middelen om een ander soort kapitaal te verwerven dat grote winsten kan opleveren. Of een zakelijke entiteit verwerft obligaties die worden gekenmerkt door een gegarandeerde beschikbaarheid van hun eigen winstgevendheid.
